公募基金一(yī)季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优质企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然(rán)持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明(m上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个íng)自己(jǐ)的成(chéng)功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可(kě)能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要一(yī)个过程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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