北交所开(kāi)市(shì)至(zhì)今(jīn)一年半，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密(mì)集(jí)公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加(jiā)较(jiào)低的估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也(yě)在(zài)增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等(děng)行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值受到公(gō风味发酵乳是不是酸奶ng)募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申(shēn)万(wàn)菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等(děng)十多只次(cì)新基(jī)金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内(nèi)依法(fǎ)发行上市的(de)股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比(bǐ)例、风(fēng)险收(shōu)益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的(de)有关规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信(xìn)建投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金(jīn)之所以密(mì)集公告可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明(míng)专(zhuān)业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的(de)投资机(jī)会，开始加大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪(hù)深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓(cāng)数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数(shù)量、总(zǒng)体规(guī)模(mó)较小，流(liú)动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的(de)加入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现(xiàn)也使得(dé)越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自(zì)然(rán)也引(yǐn)来更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所市场出现积(jī)极信(xìn)号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产(chǎn)品出现在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良(liáng)好，今(jīn)年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所的(de)持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和(hé)创新型中小企业的高速(sù)成(chéng)长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实(shí)现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步(bù)“试(shì)水”北交所市(shì)场的公募(mù)基(jī)金，在(zài)投资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的(de)研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示(shì)，结(jié)合北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基(jī)金投资(zī)将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大(dà)、竞争壁垒高(g风味发酵乳是不是酸奶āo)、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的(de)公司(sī)估值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡(héng)和风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营(yíng)波(bō)动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也(yě)会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资(zī)机会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主题基金，未来一(yī)方面会根(gēn)据市场情(qíng)况，择(zé)机发行更多(duō)以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票为(wèi)主(zhǔ)要投资范(fàn)围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量(liàng)基金(jīn)产品的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展对北(běi)交所股票的(de)研究(jiū)深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年(nián)底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司中，与新能源行(xíng)业相关的(de)个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下(xià)半(bàn)年新能源行业整体回(huí)调幅度较大(dà)，带(dài)动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似于一级半的(de)市场，即(jí)投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大(dà)多数(shù)公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对(duì)更小；但从长期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期，故我们(men)认为北交所具备(bèi)良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有明(míng)确的(de)偏好，但是(shì)整(zhěng)体还(hái)是比较看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的(de)关(guān)注度(dù)可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且由于市(shì)值较(jiào)小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不(bù)断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的(de)投资价值不断明(míng)确(风味发酵乳是不是酸奶què)，以(yǐ)及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资(zī)金流(liú)入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关(guān)投研(yán)人士也称，北(běi)交所有一大(dà)批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家政(zhèng)策(cè)支(zhī)持的东风(fēng)和企业自身的努力(lì)，我们相信会有相当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的(de)过程会给(gěi)投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资(zī)价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药(yào)生(shēng)物等三(sān)个领(lǐng)域(yù)。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 风味发酵乳是不是酸奶