近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国(guó)也是(shì)全球电动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电(diàn)池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。<勿必和务必的区别，务必是什么意思呀/p>

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协(xié)会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàn勿必和务必的区别，务必是什么意思呀g)净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外(wài)资(zī)都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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