昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道，知(zhī)情(qíng)人士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士和另一(yī)名了解(jiě)谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能(néng)达(dá)成的不(bù)会是一份(fèn)长达数(shù)百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一(yī)份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支，但让议员(yuán)们(men)在未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首(shǒu)次面对(duì)面(miàn)会议(yì)不太可能(néng)采取新的措(cuò)施(shī)。当前的任(rèn)务(wù)是监控(kòng)市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者(zhě)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦(bāng)基金(jīn)利(lì)率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来两次会议中美(měi)联(lián)储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)英伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù50g是几两 50g是一两吗)1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿(yì)美(měi)元左(zuǒ)右，较市(shì)场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科(kē)在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观(guān)和产业共振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国(guó)两(liǎng)党对于政府债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的(de)避险观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息(xī)的可能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数(shù)据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及(jí)原料成本持(chí)续下(xià)移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游(yóu)需求恢复距(jù)离此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市(shì)场(chǎng)对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模(mó)又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的下(xià)半年的粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平控政策也进(jìn)一步(bù)压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的(de)问题来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题(tí)：一是高(gāo)炉(lú)减产不(bù)充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能(néng)来(lái)自(zì)海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压(yā)力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不(bù)及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重要的政策50g是几两 50g是一两吗时(shí)点可能在(zài)7月的半年度经(jīng)济数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需(xū)要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢(gāng)价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种或(huò)延续弱势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的(de)负向循(xún)环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是(shì)，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面(miàn)和市(shì)场力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下(xià)半年(nián)显现、国际(jì)局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品价(jià)格保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺(cì)激补库(kù)，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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