看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较(jiào)日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变(biàn)化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预期调(diào)查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的(de)超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续(xù)需要(yào)重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领(lǐng)域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下(xià)行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对(duì)自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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