5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌(pái)的江铃(líng)重型汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划在(zài)重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额(é)度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽车此前(qián)为转让铺路，还(hái)曾(céng)现金(jīn)为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通过山(shān)西省产权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌(pái)方式(shì)，出(chū)售全资子公司江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘(pán)方(fāng)开出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审(shěn蝴蝶会采蜜吗)计(jì)合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名(míng)意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则支付(fù)了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司100％股(gǔ)权(quán)的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获(huò)得国资管理有权单(dān)位的(de)批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未能(néng)在约(yuē)定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需要提及的(de)是(shì)，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集(jí)团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经(jīng)营不(bù)善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一(yī)次(cì)被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集(jí)团(tuán)有限公(gōng)司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但最终蝴蝶会采蜜吗太原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活。太(tài)原(yuán)重汽2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽(qì)的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿(yì)元的价(jià)格(gé)，从长(zhǎng)安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车进入重卡领域(yù)的(de)意(yì)图是实现商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万台发动机的大(dà)型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产后主营(yíng)业(yè)务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国(guó)重(zhòng)汽、一(yī)汽解放(fàng)等头(tóu)部企业的(de)单月销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再(zài)披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车(chē)重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资蝴蝶会采蜜吗产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所(suǒ)有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃(líng)重汽(qì)进行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低江铃重汽的(de)资产负(fù)债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部(bù)投资(zī)进(jìn)入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元(yuán)，这三(sān)年内，其实现归母净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了(le)其当年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流状况也(yě)不(bù)佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年(nián)一季度，这(zhè)一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背在江铃汽(qì)车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前(qián)主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费(fèi)用(yòng)。“未(wèi)来公(gōng)司仍(réng)将继(jì)续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面(miàn)称。

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