今年(nián)AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理(lǐ)的(de)观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积(jī)极回报(bào)基金，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成(chéng)为今年以来业(yè)绩(jì)最(zuì)领先的(de)主动(dòng)权益(yì)基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的(de)关(guān)注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇(yǔ)就(jiù)在(zài)一季(jì)报表示，一季(jì)度在人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计(jì)算机行业在人(rén)工智能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权(quán)益(yì)基金，最新(xīn)观(guān)点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少(shì)相关公司在产业端(duān)的积(jī)极布局(jú)，人工(gōng)智(zhì)能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业(yè)仍出(chū)现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并(bìng)没有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年(nián)三季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末(mò)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的(de)另(lìng)外(wài)一只基(jī)金诺安(ān)成长并没有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司(sī)、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度(dù)开(kāi)启(qǐ)的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业端一(yī)季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢(huī)复(fù)，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势(shì)。海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未来(lái)芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新(xīn)需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到(dào)了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出(chū)口新(xīn)法案(àn)对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂一方(fāng)面加速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备厂商的配(pèi)合下，继(jì)续(xù)研发攻克(kè)先进制(zhì)程(chéng)。虽然(rán)美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备的国产化(huà)率(lǜ)却取得了突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩产(chǎn)处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的规模(mó)也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩(jì)最强的主动权益基金。这(zhè)一业(yè)绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基(jī)金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申(shēn)购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化(huà)配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一(yī)季(jì)度调仓换(huàn)股(gǔ)方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相(xiāng)关板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度主要对对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用(yòng)于设(shè)备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系(xì)活(huó)动记(jì)录表(biǎo)》中，海(hǎi)康(kāng)威视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能领(lǐng)域(yù)提提供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方案，目(mù)前主要产(chǎn)品(pǐn)包括(kuò)内存(cún)接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的(de)无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在(zài)一季(jì)度(dù)退出兴(xīng)全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜(yí)基金在一季度(dù)除了加仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上(shàng)证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力在(zài)当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披(pī)露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金(jīn)成(chéng)立以来的最高值(zhí)，显示出一种积(jī)极的(de)态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季报(bào)、年(nián)报(bào)来看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红(hóng)裕配(pèi)置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中国香港股票(piào)市值(zhí)占基金(jīn)净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置(zhì)来看(kàn)，重点(diǎn)布(bù)局了信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季(jì)度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季(jì)度末(mò)期(qī)逐(zhú)步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收(shōu)益(yì)，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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