看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析(xī)师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市(shì)场预期(qī)经济(jì)衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至18195311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库(kù)存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期(qī)去(qù)库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高位95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累(lèi)库(kù)情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复(fù)开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从(cóng)目前的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差(chà)，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和(hé)需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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