今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本(bě12是什么意思n)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售(shò12是什么意思u)机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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