美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议(yì)纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的会安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里议上一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期(qī)一(yī)致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来(lái)的会议上可能(néng)有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一(yī)致认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力(lì)对(duì)经济活动的(de)影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动(dòng)力(lì)市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束加息(xī)是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的(de)影响和(hé)银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不(bù)确定性(xìng)和近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们透(tòu)露(lù)未来的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的(de)程(chéng)度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概(gài)率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不(bù)要(yào)传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联(lián)储理事(shì)沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维(wéi)持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表明(míng)通胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极有可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在(zài)是否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问(wèn)题(tí)上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们(men)不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点(diǎn)，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的(de)工(gōng)具，以确保金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的(de)预(yù)期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市(shì)场参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要(yào)中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重要性安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解决与市场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫和国(guó)会谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部(bù)门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议(yì)其实可(kě)以非常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识到他(tā)们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台(tái)和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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