财联社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人望而却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河(hé)北(běi)、浙江、四(sì)川等多(duō)地医保部门发布公告，于(yú)4月20日落实(shí)口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位(wèi)一体”的综合治理措(cuò)施，单颗种植(zhí)牙的价格降(jiàng)低一半左右(yòu)。网友直呼：再也不(bù)用担(dān)心“口腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看(kàn)到不少患者延迟(chí)了种牙计划，就(jiù)在(zài)等集采政策落地。”中华(huá)口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告(gào)诉南方(fāng)周末记(jì)者，“集采后的(de)种植牙将为更多患(huàn)者减(jiǎn)轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万家医(yī)疗机(jī)构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节(jié)约患者费(fèi)用40亿元左右(yòu)。随(suí)着医疗服务(wù)价格(gé)相关规定出台，三级公立医院常(cháng)规(guī)种(zhǒng)植牙医疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病学(xué)调查(chá)结(jié)果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁(suì)老人(rén)当中有86％存(cún)在(zài)牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发(fā)现，多家北京民营连(lián)锁口腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采价(jià)”的(de)种植(zhí)牙促(cù)销，价格(gé)已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价(jià)不降质”。此(cǐ)外，规范整合后(hòu)的山东省(shěng)口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实施(shī)。当(dāng)天，“随着牙冠(guān)、种植(zhí)体等集采价(jià)格落地执行，种植牙(yá)相关的(de)咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长，其(qí)中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医(yī)师解(jiě)建立说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地，种植(zhí)牙行(xíng)业是否会(huì)再(zài)度站上风口？“预计未来国内的种植牙(yá)数(shù)量，有望从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家(jiā)告诉南方周(zhōu)末记者，他认为这个目标或(huò)许一年后就能(néng)实现。而(ér)对于(yú)起步较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗材厂商而(ér)言，集采是压力也(yě)是(shì)机会。一位国(guó)产种植(zhí)牙企业代(dài)表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一定的(de)价格优势，但销售份额(é)占(zhàn)有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集(jí)采后很难快速(sù)放量或实(shí)现“国(guó)产替代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于企业积累更(gèng)多(duō)的临床应用(yòng)数据和案例，对未来(lái)长期的应用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动(dòng)国内(nèi)耗材需求(qiú)爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能力提高(gāo)，近年来种(zhǒng)植牙需求(qiú)呈现爆(bào)发(fā)式增长。根据牙(yá)博士招(zhāo)股(gǔ)说明书，2020年(nián)国内种植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种植(zhí)类如(rú)华西口(kǒu)腔(qiāng)科技中心(xīn)等；修补类如正海生物(wù)、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全(quán)景机和(hé)锥形束投(tóu)照(zhào)计算(suàn)机重组断层影像(xiàng)设(shè)备的美亚光电等；数字软(特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么ruǎn)件类(lèi)如3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材(cái)料）等(děng)。中(zhōng)游为器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙科等；下(xià)游为(wèi)口(kǒu)腔医疗机构如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种植牙(yá)集(jí)采降价(jià)后，其渗透率有(yǒu)望得到(dào)快速提升，同时(shí)加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测(cè)设备需求释(shì)放(fàng)。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器(qì)是(shì)国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透率提升(shēng)，民(mín)营医院(yuàn)和诊(zhěn)所的设备(bèi)需求弹性更大，国产设备(bèi)依托性价(jià)比(bǐ)优势(shì)聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公(gōng)司主(zhǔ)要为(wèi)奕瑞科技、康(kāng)众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙(yá)茅”面(miàn)临一(yī)场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼银(yín)牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投(tóu)资者视(shì)为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市公司只有(yǒu)通(tōng)策(cè)医(yī)疗(liáo)这一(yī)家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年(nián)在(zài)资本市场走势一路下(xià)行，前年最风光(guāng)的时候曾触(chù)顶1300亿元(yuán)市(shì)值(zhí)，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来(lái)看，种(zhǒng)植业务位(wèi)列通策医疗(liáo)五大业(yè)务板块(kuài)增速第一(yī)位(wèi)。对通(tōng)策医(yī)疗来说(shuō)，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内人士透露(lù)，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策医疗的盈(yíng)利(lì)能力很可能受影响。面对(duì)激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁(suǒ)机构(gòu)失去了此前集团(tuán)采购优势(shì)，与公(gōng)立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家(jiā)民营医疗(特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有覆(fù)盖面足(zú)够广的口腔机构，二得有足够多的医护(hù)人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策医(yī)疗董(dǒng)秘处的回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布的(de)财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也是(shì)其这两(liǎng)年(nián)最重要的战略布(bù)局。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调研(yán)内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下(xià)降是(shì)由于2022年新增了40名医生(shēng)储(chǔ)备，增加的(de)人力成本影响了(le)900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提(tí)到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的(de)专家都在支(zhī)持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成为当地第一(yī)的(de)口(kǒu)腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目(mù)前(qián)来看(kàn)，该计划(huà)仍处(chù)筹(chóu)备(bèi)或培育(yù)期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公英(yīng)分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到(dào)，这(zhè)几年相关医生的储备(bèi)已经(jīng)足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容(róng)易形(xíng)成规(guī)模效应。目前(qián)种植牙渗(shèn)透率低，随着价格差异化定价，总量的(de)快速增加(jiā)仍(réng)有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构(gòu)调研时的(de)观点。一(yī)位(wèi)长期关注消费医疗的行业人士分(fēn)析，通(tōng)策(cè)医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下(xià)来激烈的种植(zhí)牙(yá)市(shì)场，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙(yá)也会(huì)慢慢从一(yī)个高(gāo)毛(máo)利业务变成(chéng)低(dī)毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术(shù)要求并没有那么(me)高，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和(hé)三维建(jiàn)模。所有的(de)口腔诊(zhěn)所(suǒ)都能做，没有那么(me)深(shēn)的护城河，所以市场竞争(zhēng)会(huì)比(bǐ)较(jiào)激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的(de)民(mín)营口(kǒu)腔医院(yuàn)市场而言(yán)，集采消息和盈(yíng)利曲线下降关系也(yě)不大。“其(qí)实在集采(cǎi)消息出来之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就因为(wèi)价格战的原(yuán)因(yīn)，自己就把价格(gé)压下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业内其(qí)实已(yǐ)经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如(rú)是说到。目前，很多(duō)民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大的经营压力，面对(duì)高昂的特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么(de)诊所房租(zū)、水电以及(jí)人工(gōng)费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资(zī)机(jī)构工作(zuò)人员(yuán)曾表(biǎo)示，目前80％的民营连(lián)锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙(yá)神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人(rén)士给予了一个乐观的预测，当集采(cǎi)降低价格(gé)后(hòu)，原本属于改善(shàn)型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗(kē)失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠定(dìng)了一个(gè)薄利(lì)多销的局面(miàn)。但这并不是在所有(yǒu)牙(yá)科诊所都会发生(shēng)的局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直接冲击(jī)。“在大(dà)部分诊(zhěn)所里，医生(shēng)收入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医(yī)生的工作量加大不说(shuō)，收入会(huì)减少(shǎo)。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最担心的是到底能不能以价换(huàn)量。如(rú)果(guǒ)薄利了，但最(zuì)终没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中，最适合独立执业的。即便(biàn)在改(gǎi)革开放之前，全(quán)国各地的个(gè)体牙医(yī)也不(bù)在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国(guó)民营口腔医院(yuàn)、诊所(suǒ)加起来有66000多家(jiā)，提(tí)供的口(kǒu)腔医疗服务(wù)占到(dào)总量(liàng)69％左右。民营口腔医(yī)院或诊(zhěn)所的一(yī)大特点(diǎn)就是(shì)连(lián)锁率特别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部分牙(yá)科(kē)诊所(suǒ)都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙科特别(bié)依赖医生(shēng)的个人能力，牙医独立执业会比其(qí)他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游的(de)厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润空间(jiān)很微薄(báo)，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，假如耗材降(jiàng)价(jià)，但没(méi)有带来体量的增(zēng)长，薄(báo)利了之(zhī)后(hòu)又没(méi)多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑过高(gāo)的运营(yíng)成本时(shí)，一些诊(zhěn)所不得不关停(tíng)退市。长远(yuǎn)来看，种植牙(yá)是整个(gè)口(kǒu)腔(qiāng)治疗过程中，应对牙(yá)齿缺(quē)失时最后的办(bàn)法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如(rú)是说(shuō)。

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