五一长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史(shǐ)上(shàng)第(dì)二大的(de)破(pò)产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出现的债务(wù)违约。当(dāng)地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没有任何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高(gāo)债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧(jù)了美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议(yì)员，她(tā)在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去(qù)年国(guó)内生(shēng)产总(zǒng)值(zhí)约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了(le)，最终债务(wù)违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了(le)。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前已经再度(dù)掉头向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美(měi)元，预(yù)计(jì)3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华(huá)商(shāng)品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨(jù)大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这(zhè)个机(jī)会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂(jì)毒(dú)药(yào)，迟到(dào)的(de)危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮回(huí)。但(dàn)无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子归(guī)来(lái)，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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