近期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建(jiàn)设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对(duì)中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(yì)等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发(fā)展投资(zī)控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商(sh河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖āng)协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但(dà河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖n)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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