30年“不败”的可(kě)转债(zhài)信仰，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面值(zhí)的可转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜特转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年可转债历史上(shàng)从未有过如此低价可转债，与此同时(shí)，各类(lèi)低(dī)价转(zhuǎn)债接(jiē)连(lián)雪崩。分析认为，资金开始担心退市和违约风险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场今天也继续(xù)不乐观，自周二(èr)盘中冲高到3400点跳水之后，市场持续回落，上证(zhèng)指数今天又跌超(chāo)1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主(zhǔ)要指数和多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科(kē)创50指数也跌(diē)超1％。个(gè)股3790只下跌(diē)，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行(xíng)业板块方面，此前(qián)最牛的传媒娱乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网、建筑、有色等(děng)也跌超3％；纺织(zhī)服装(zhuāng)、电力(lì)、旅游等行业逆势飘红(hóng)上涨。

　　不过北(běi)上(shàng)资金(jīn)却(què)是(shì)逆(nì)势抄底，全天净(jìng)买入13亿(yì)元。

　　两只转债面(miàn)临退市

　　带崩整(zhěng)个(gè)低(dī)价转(zhuǎn)债市场(chǎng)德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷ong>

　　30年(nián)没有过的可转债(zhài)退(tuì)市历史，在今年5月一下(xià)被(bèi)打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝(lán)盾转债被(bèi)告知要(yào)退(tuì)市，打破(pò)了30年来的可转债没有出现正股和转债退市(shì)的历史。接着(zhe)没几天，*ST搜特锁(suǒ)定面值退市，搜特转债持(chí)续暴跌，第2只打(dǎ)破历(lì)史来得太快(kuài)。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市(shì)危(wēi)机之(zhī)下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖式(shì)暴跌，面值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜特(tè)转债(zhài)的(de)正(zhèng)股(gǔ)德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷*ST搜(sōu)特(tè)还在一字跌停(tíng)，最新(xīn)收盘价0.56元，触(chù)发面值退市已没(méi)什么悬念(niàn)。

　　接连(lián)的退市情形，以(yǐ)及可能面临的违约(yuē)。彻底(dǐ)带崩了(le)整个低(dī)价转债，过去的双低策(cè)略似乎也不再奏效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而(ér)正股思创医(yī)惠(huì)只(zhǐ)跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金(jīn)诚(chéng)转债(zhài)、永吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如今(jīn)又涌现大(dà)批价格(gé)跌(diē)破100元的低价转债，而一年前市场(chǎng)还(hái)在关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债(zhài)价(jià)格低(dī)于100元。如今是多只接连闪崩断崖(yá)下(xià)跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近(jìn)期波动剧烈(liè)

　　上证指数(shù)周(zhōu)二(èr)在券商、银行等金融股带(dài)动之下(xià)，一度冲上3400点，而后快速(sù)跳水。然后(hòu)持(chí)续下行(xíng)，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘(pán)一度翻红后，市场持续走低(dī)。

　　有分析(xī)表示，近(jìn)期市场波动加剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华泰(tài)证券近日(rì)策略(lüè)点评表示(shì)，4月(yuè)新增社融、新增信贷、M2同比均低于(yú)Wind一致预期，一季度(dù)冲量明显+票据利率下行，数据走弱在方向上不超预期(qī)，但幅度较(jiào)预期更大。

　　三点指引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同比(bǐ)走高，冷热不匀再现，居民中(zhōng)长(zhǎng)贷在(zài)1Q脉冲(chōng)式修复过后明显走弱，单月新增创历(lì)史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基(jī)数效应外(wài)，主因C端新增存款(kuǎn)转负；3）私人部门中长贷仍在修复→全A非金融企业盈利全年或拾级(jí)而上，但从M1-M2剪刀差及财报数据反映的制造业库存及(jí)产(chǎn)能周期(qī)位(wèi)置看(kàn)，弹性或有限。金融数据(jù)再次印证复(fù)苏(sū)成(chéng)色需巩固，或(huò)提升政策加码“恢复(fù)和扩大(dà)需求(qiú)”的可(kě)能。

　　前海开源基金近日也表示，后续来看市场回(huí)落空间有限(xiàn)：

　　第一、4月出(chū)口仍超(chāo)预(yù)期，外需仍(réng)有(yǒu)韧性。4月(yuè)出口同比(bǐ)增长(zhǎng)8.5％，好于市场预(yù)期，除基数(shù)效应外(wài)，欧美(měi)的(de)韧性与东盟(méng)相对强(qiáng)劲的需求(qiú)均支撑(chēng)了外需，内需同样在修复(fù)下(xià)市(shì)场分子端边际向好。

　　第二、国内外(wài)流动(dòng)性仍然偏好。国内(nèi)看(kàn)，4月政治(zhì)局会议(yì)仍然强调稳增(zēng)长，应对弱复苏下流动性大(dà)概率仍然(rán)维持宽松，同样仍可能有增量政策出台，对(duì)市场均是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会(huì)议(yì)后市场基本已定价美(měi)联储(chǔ)本轮加息已至(zhì)顶点(diǎn)，仍(réng)然存在区域银行(xíng)风(fēng)险隐患同时通胀(zhàng)仍在下行下，后续海外流动(dòng)性(xìng)难更紧，外资对国内(nèi)市(shì)场的流出压(yā)力不大。

　　总体(tǐ)来看，权重板块内部的(de)分化，热门(mén)板块交易(yì)性的波动是指数调整主(zhǔ)因，但(dàn)在内需修复、外(wài)需(xū)韧(rèn)性，且国内政策呵护延续、外(wài)资流出压(yā)力不大下市场(chǎng)无(wú)大风险，震荡(dàng)修复延续。