近期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出(chū)口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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