五一长假期间(jiān)，全(quán)球市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接管了第一共(gòng)和(hé)银行，这是本(běn)轮(lún)美国(guó)银行业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银(yín)行(xíng)，同时也(yě)是美国历(lì)史上第(dì)二(èr)大的破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务(wù)违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求(qiú)和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付(fù)不(bù)起“账单”的(de)风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用(yòng)危(wēi)机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时(shí)间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危机(jī)以来，时(shí)隔(gé)14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯片出(chū)口(kǒu)疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的(de)半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数据可(kě)能(néng)比任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支(zhī)出又(yòu)使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日再创新高(gāo)，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已(yǐ)经(jīng)强烈(liè)建议有(yǒu)权(quán)限的投(tóu)资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美(měi)元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商(shāng)品指数来(lái)看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去年(nián)7月(yuè)以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内到不(bù)了(le)，但也不会(huì)距(jù)离(lí)太(tài)远，最终极目(mù)标则是(shì)将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个(gè)机会(huì)已经很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的(de)无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序(xù)。百(bǎi)年大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下(xià)。虽然(rán)多年以来(lái)，金(jīn)融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它要出现的(de)时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世(shì)纪金融危机(jī)一(yī)定(dìng)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一(yī)个(gè)走过(guò)，一个一(yī)个错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受(shòu)着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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