今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)国v是不是国5，国v与国vl的区别密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得(dé)基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募国v是不是国5，国v与国vl的区别证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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