随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯(chún)碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的(de)大量(liàng)增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能(néng)保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的(de)回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环(huán)比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单(dān)，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度(dù)存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该(gāi)角度(dù)讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不(bù)高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期(qī)稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其(qí)他(tā)地区，可能(néng)会由于海外妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数(shù)量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比(bǐ)例(lì)相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看(kàn)来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基(jī)本被消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来(lái)出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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