30年“不败”的可转债(zhài)信仰，突然(rán)之间出(chū)现“断崖式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可(kě)转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债(zhài)搜特转债今天又是(shì)暴跌19.85％，价格(gé)跌至31.66元(yuán)，30年(ni一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧án)可转债历史上从(cóng)未有过如此低价可转债(zhài)，与此(cǐ)同时，各(gè)类(lèi)低价转债接连雪崩。分析(xī)认为，资金(jīn)开始担心退市(shì)和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也(yě)继续(xù)不乐观，自周二(èr)盘中(zhōng)冲高(gāo)到(dào)3400点跳水之后，市场(chǎng)持续回落，上证指数今天又跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主(zhǔ)要指数(shù)和多数板(bǎn)块下跌，深证成指跌1.23％，创业(yè)板指数和科创50指数也跌超(chāo)1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上涨，成(chéng)交(jiāo)额8481亿元，与前一日有所缩(suō)量。

　　行业板(bǎn)块方面(miàn)，此前(qián)最牛的传媒娱乐(lè)领跌，大跌超4％，互(hù)联网、建筑、有色等(děng)也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势(shì)飘(piāo)红上涨。

　　不过北上资金(jīn)却是逆势抄底，全天净(jìng)买入(rù)13亿元。

　　两(liǎng)只转债(zhài)面(miàn)临退市

　　带崩整个(gè)低价转(zhuǎn)债市场

　　30年(nián)没有(yǒu)过的可转(zhuǎn)债退市历史，在今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公司(sī)和蓝盾转债被告知要(yào)退市，打破了30年来的可转债没有出现正股(gǔ)和转债(zhài)退(tuì)市的(de)历史。接(jiē)着没(méi)几天，*ST搜特(tè)锁定面值退市，搜特转债(zhài)持续暴跌，第2只(zhǐ)打(dǎ)破历史来得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危机(jī)之下，搜特(tè)转(zhuǎn)债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持续(xù)上(shàng)演(yǎn)断崖式暴跌，面值(zhí)100元的(de)转债如今只剩31.66元。

　　搜特转(zhuǎn)债的正股*ST搜(sōu)特还(hái)在一字跌停，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面值退市已(yǐ)没什(shén)么悬念。

　　接连的退市情(qíng)形(xíng)，以及(jí)可能面临的违(wéi)约。彻底带崩(bēng)了整个低价转(zhuǎn)债，过去的双低策略似乎也不再奏效(xiào)。思(sī)创转债暴跌11％，而(ér)正股(gǔ)思创(chuàng)医(yī)惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只(zhǐ)跌了(le)0.21％；金诚(chéng)转债、永吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如(rú)今又涌现大批价格跌(diē)破(pò)100元的(de)低价转(zhuǎn)债，而一年(nián)前(qián)市场还在(zài)关注“消(xiāo)灭”100元(yuán)以下可转债，一度没(méi)有转债(zhài)价格低于100元。如今(jīn)是多只接连闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场(chǎng)近期波(bō)动剧烈

　　上(shàng)证指数周二在(zài)券(quàn)商、银行等(děng)金融股带(dài)动之(zhī)下，一度冲上3400点，而后快速跳(tiào)水。然后持续下行，今日又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点(diǎn)。早(zǎo)盘一度翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有(yǒu)分析表(biǎo)示，近期市场(chǎng)波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰(tài)证券近日(rì)策略点评表(biǎo)示，4月新增(zēng)社融、新增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一(yī)致预期，一季度冲(chōng)量明显+票据利率(lǜ)下行，数据走弱在方向上(shàng)不超(chāo)预期，但(dàn)幅度较预期更大(dà)。

　　三点指引(yǐn)：1）新(xīn)增(zēng)中长贷(dài)MA6同比走高，冷热(rè)不匀(yún)再现，居民中长贷在1Q脉冲(chōng)式修复过后明显(xiǎn)走弱，单月新增创历史新低，与地产销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数(shù)效应外，主因C端新增存(cún)款转(zhuǎn)负；3）私人部门中长贷(dài)仍(réng)在修复(fù)→全A非(fēi)金融企(qǐ)业盈利全年或拾(shí)级(jí)而上(shàng)，但(dàn)从M1-M2剪刀差及财报(bào)数据反映(yìng)的制造业库存及产(chǎn)能周期(qī)位置(zhì)看(kàn)，弹性或有限。金融(róng)数据再(zài)次印(yìn)证复(fù)苏成(chéng)色(sè)需(xū)巩固，或提升政(zhèng)策加码“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)”的可(kě)能。

　　前海开源基金近日也表示，后续来看市(shì)场(chǎng)回落(luò)空(kōng)间(jiān)有限：

　　第一(yī)、4月出口仍(réng)超预期，外需仍有韧性(xìng)。4月出口同比(bǐ)增长8.5％，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期(qī)，除基数效应外(wài)，欧美的韧性(xìng)与东盟相对强劲的需求均支撑(chēng)了外需，内需同样在修复下市场(chǎng)分子端边际向好(hǎo)。

　　第二、国内(nèi)外流动(dòng)性仍(réng)然偏好。国内看，4月(yuè)政治(zhì)局会议仍(réng)然强调稳增长，应对弱复苏(sū)下流动(dòng)性大概率仍然维持(chí)宽松，同样(yàng)仍可能有增量政策出台，对市场均(jūn)是(shì)呵一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧护而(ér)非压力(lì)；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后(hòu)市场基本已定价美联储本轮(lún)加息(xī)已至顶点(diǎn)，仍然存在区域银行风险隐患同时通胀仍在下(xià)行下，后续海外流动性(xìng)难更(gèng)紧，外(wài)资对国内市(shì)场的(de)流出压力不大。

　　总体(tǐ)来(lái)看，权重板块内部的(de)分化(huà)，热门板块交易(yì)性的(de)波(bō)动是(shì)指(zhǐ)数(shù)调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)因，但在内(nèi)需(xū)修(xiū)复、外需韧性，且国(guó)内政策呵(hē)护延(yán)续、外资(zī)流(liú)出压力不大下市场无大风险，震荡修复延(yán)续。

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