金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促进(jìn)金(jīn)融业(yè)估值提升和高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展”。参(cān)会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发(fā)威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区(qū)间回报不(bù)明(míng)显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过(guò)高的经济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了(le)市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在(zài)回报(bào)，主题交易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估(gū)我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的(de)龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当(dāng)前位置(zhì)对(duì)他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多市场参与者可(kě)以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当(dāng)一(yī)只中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报E雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语TF——广发中证国(guó)新(x雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语īn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿(yì)元，规模(mó)增幅(fú)更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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