在(zài)锂价戴choker就是m吗，戴choker什么意思初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看待？行(xíng)业去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出(chū)一系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报(bào)显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这(zhè)也(yě)在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了电池(chí)厂商(shāng)们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的(de)是，在国轩高科(kē)方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的(de)阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较为(wèi)合(hé)理，国轩(xuān)高科方面也给出自(zì)己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在(zài)15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来(lái)看(kàn)，新能(néng)源行业处于(yú)稳定(dìng)增(zēng)长阶(jiē)段(duàn)，储能(néng)行业(yè)在一(yī)季度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而储能大规(guī)模交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会(huì)维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛(máo)利率提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样(yàng)的情况也发生(shēng)在宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如(rú)前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价(jià)格(gé)之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之(zhī)后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地(dì)年产20万(wàn)吨高(gāo)端正极材料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目(mù)相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报(bào)显示，其截至报(bào)告期末(mò)其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由(yóu)于(yú)公司(sī)在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自(zì)产能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代(dài)一(yī)季度(dù)报告显示，其库存(cún)金(jīn)额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存(cún)较低的(de)电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据(jù)规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期(qī)在(zài)一份研报中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极(jí)低库存(cún)，电(diàn)池(chí)本身库(kù)存不足1戴choker就是m吗，戴choker什么意思个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅(fú)下(xià)降至7天左右(yòu)，负极因石墨化(huà)需要(yào)一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积(jī)极(jí)尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德时代(dài)也(yě)作出判断认为(wèi)，储(chǔ)能(néng)方(fāng)面今年预计(jì)增(zēng)速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会(huì)高于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场需求(qiú)预计会在下半(bàn)年(nián)放量，而国内大储市(shì)场(chǎng)方面，今(jīn)年一季度处(chù)于(yú)招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披(pī)露的(de)年报数据显示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据计(jì)算，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电(diàn)池(chí)上升空间更(gèng)大(dà)，“这是(shì)一(yī)个(gè)需求量大(dà)于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环节，因为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每年(nián)到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订单状况看来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户(hù)也正逐(zhú)渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中(zhōng)国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。

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