芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为(wèi)三(sān)方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过(guò)三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视的(de)因素(sù)是青年(nián)人(rén)口和劳动(dòng)参(cān)与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端(duān)大(dà)幅推高青年失(shī)业(yè)率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年(nián)持(chí)平(píng)，新(xīn)增(zēng)约132万青年失业人(rén)口只能将失(shī)业(yè)率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人(rén)口会随(suí)着经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业(yè)人口、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业(yè)增加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发(wàn)，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度来看，三(sān)分(fēn)之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结(jié)构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要(yào)转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业(yè)，但是知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)。经(jīng)济复苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏(sū)结构的(de)分化，带(dài)来青(qīng)年(nián)就业和(hé)25-59岁就业(yè)的(de)分(fēn)化。

　　·分母端的青(qīng)年(nián)劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主(zhǔ)要有三(sān)方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业(yè)观念的(de)变化(huà)导致初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当前青年失(shī)业率的一部分，另一部(bù)分则(zé)来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况(kuàng)：①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；③青年(nián)失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随着疫情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明(míng)显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏(sū)的(de)情况(kuàng)下(xià)，城镇调查失业率较去(qù)年同期大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告(gào)将重点(diǎn)研(yán)究疫情后留下的“疤(bā)痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主(zhǔ)要是(shì)三(sān)个(gè)因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常(cháng)认为失业率上升一定是失(shī)业增(zēng)加(jiā)的结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全年龄段失业率来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽(hū)视分母的变动，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业(yè)人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就(jiù)是失业率的分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动(dòng)力人口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳(láo)动力数量基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决(jué)定青年失业(yè)率变动的却(què)是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职(zhí)居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。国家统计局在3月就(jiù)业数据解(jiě)读时，披露了当前青年就业和失业人数的(de)基(jī)本(běn)情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参(cān)与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校学生；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)3219万人(rén)，其中就业人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力人数与(yǔ)去年(nián)基本持(chí)平，今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势好于(yú)去年同期。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青年失(shī)业人(rén)口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量(liàng)来看，今年前四个月(yuè)青年失业形势(shì)要好于(yú)去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在上半年(nián)逐(zhú)渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为(wèi)，青(qīng)年群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业(yè)人口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一(yī)大失业(yè)原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高(gāo)到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄(líng)段(duàn)失(shī)业(yè)人群中，年龄(líng)越低，平(píng)均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失(shī)业人(rén)员(yuán)中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的(de)，这(zhè)一比(bǐ)例在(zài)其他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也(yě)大致(zhì)类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　青年(nián)失业人口(kǒu)的行业(yè)与青年(nián)就业分布基本一(yī)致。青年(nián)失业人口呈现出行(xíng)业聚集(jí)的(de)特(tè)点(diǎn)，主要集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业(yè)也(yě)是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从(cóng)行业来(lái)看，青年失业人口的行(xíng)业分布是(shì)由就(jiù)业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了(le)较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处之(zhī)前(qián)，需要研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业(yè)大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和(hé)电热(rè)燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这四(sì)个行业是国民经(jīng)济分类(lèi)的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业(yè)比例(lì)增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比例均(jūn)增超(chāo)1个(gè)百分点。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为维(wéi)度(dù)，青(qīng)年就业从知识(shí)密(mì)集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员的受(shòu)教育年(nián)限，来计算(suàn)各行(xíng)业的知识密(mì)集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他四(sì)个行业是过去十年(nián)青(qīng)年就(jiù)业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变(biàn)动与行业平均受教育(yù)年限基本一(yī)致(zhì)，即青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失业比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业(yè)的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除(chú)以各行业的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业(yè)的青(qīng)年(nián)就业人数/青(qīng)年(nián)就(jiù)业总人数），来(lái)作(zuò)为各行业(yè)失业率的(de)近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业(yè)率大多高于全(quán)年龄(líng)段(duàn)失(shī)业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科(kē)研服(fú)务、公共(gòng)管理(lǐ)等行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度(dù)服务业复(fù)苏出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速(sù)均高(gāo)于疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密(mì)集(jí)程(chéng)度更高的房地产业(yè)、租赁(lìn)和(hé)商务服务业、信息技术(shù)服务(wù)业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业率的(de)分子端来看，当前青(qīng)年(nián)失业人(rén)员增长的(de)症结在于(yú)服务(wù)业就(jiù)业(yè)复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体(tǐ)提高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知识(shí)密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的生(shēng)活性服务(wù)业，而知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化(huà)。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度就业(yè)尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回(huí)暖，但对于三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育的青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)而言(yán)，这些行业的就(jiù)业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)均(jūn)下(xià)降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年(nián)我国开始(shǐ)步(bù)入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动(dòng)力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分(fēn)母端(duān)推升(shēng)青(qīng)年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)数量，而(ér)后者(zhě)来(lái)自于(yú)两部分，一(yī)是16-24年(nián)前的(de)出(chū)生(shēng)人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人(rén)口，这两部(bù)分增量未来都(dōu)趋于(yú)下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生(shēng)人口，而前(qián第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发)者正好是建国以(yǐ)来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿(ér)潮”时期(qī)，年均(jūn)出(chū)生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步(bù)入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预(yù)计今年随(suí)着疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复(fù)，新增城(chéng)镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍(réng)然(rán)较难回到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万(wàn)的(de)规模。当(dāng)前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)数量整体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降(jiàng)

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个(gè)特点，一是低于(yú)其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并未(wèi)进入(rù)劳动市场。二(èr)是(shì)近(jìn)年(nián)来呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业和失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加(jiā)了706万，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的(de)时(shí)间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群体因就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来看，对学历(lì)的推崇(chóng)导致本科毕(bì)业即进(jìn)入就(jiù)业(yè)市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分青年人(rén)初(chū)次就业时间从16-24岁(suì)延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当(dāng)前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业(yè)率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来青年(nián)失(shī)业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来(lái)失业人口会(huì)随(suí)着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复(fù)苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要，这也(yě)是(shì)人口长周期(qī)变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年(nián)失业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调(diào)查失业率时，有必(bì)要(yào)明晰(xī)这一概念的两个(gè)要点：一(yī)是(shì)调(diào)查失(shī)业率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明(míng)，各(gè)概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口。按(àn)照统计局的(de)定义，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加(jiā)社会(huì)经济活动的人员(yuán)。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其(qí)中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失(shī)业率(lǜ)来(lái)自全国月度劳动力调查(chá)。该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查正式(shì)在全国范(fàn)围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全(quán)国所(suǒ)有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查(chá)的五分(fēn)之一(yī)左右。全国每月(yuè)调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的(de)人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一次的人口(kǒu)普(pǔ)查则在(zài)长(zhǎng)表部分纳入(rù)就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构(gòu)数(shù)据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末全(quán)国(guó)就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有限公(gōng)司

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