金融(róng)界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市(shì)一直(zhí)都在(zài)苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子(zi)也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了设备(bèi)投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直在等待出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被(bèi)低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化(huà)，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为(wèi)了(le)改变大量(liàng)个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市(shì)未来将走向何(hé)方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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