市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科(kē)技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国(guó)际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权(quán)

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方)，将其(qí)作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流(liú)入超(chāo)440亿(yì)元(yuán)，是同期中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方(qī)非货(huò)ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的(de)是易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资(zī)科创板(bǎn)个(gè)股面临(lín)的价(jià)格波动更大，因此，随着市(shì)场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能够有(yǒu)更多的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标的对应上市(shì)公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学(xué)院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来(lái)更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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