昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告(gào)称，公(gōng)司收到广东(dōng)省广(guǎng)州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的执行通知书。本公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股东(dōng)及(jí)执行董事(shì)许家印是该执行通知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人签(qiān)订有关恒大地(dì)产(chǎn)集团(tuán)有(yǒu)限公(gōng)司的增资及相关(guān)协议，向恒(héng)大地产增(zēng)资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经济特(tè)区房(fáng)地(dì)产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组(zǔ)计(jì)划(huà)，仲裁申请(qǐng)人(rén)要(yào)求本公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行增(zēng)资协(xié)议项下的(de)回(huí)购承(chéng)诺及支付(fù)尚欠分红(hóng)、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额补足款约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违(wéi)约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁(cái)申请人持有的(de)恒大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计(jì)至完(wán)成回购(gòu)的补偿约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师(shī)费、仲裁费及执行(xíng)费(fèi)。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多名(míng)市(shì)场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通过(guò)仲裁和(hé)执行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解(jiě)决恒(héng)大(dà)集团债务(wù)问题的(de)必由(yóu)之路。此次仲裁和(hé)执行通(tōng)知意味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾经的(de)战略(lüè)投(tóu)资者之间就(jiù)回购(gòu)义务(wù)的(de)纠纷(fēn)露出了(le)冰山一角。接(jiē)下来，如(rú)果不能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执(zhí)行问题，许家印个人(rén)很可(kě)能(néng)从而“登上(shàng)”失信被(bèi)执(zhí)行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美(měi)联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可(kě)能需要(yào)进(jìn)一步(bù)加息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄今(jīn)的(de)关键数据(jù)并未让她相信物价压力(lì)正在(zài)消(xiāo)退(tuì)。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲(jiǎng)话主要集中在(zài)近期(qī)美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预计(jì)我们的政策利率需要在(zài)一段时间(jiān)内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续(xù)强(qiáng)劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美(měi)国消(xiāo)费者的长期通胀预期在初(chū)意外(wài)加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们(men)对(duì)美(měi)国(guó)经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因(yīn)为该(gāi)预期可能(néng)会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀(zhàng)居(jū)高(gāo)不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通(tōng)胀预期(qī)初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期(qī)松动的表现，在美(měi)联储当时(shí)决定激进加息75个基点中起到(dào)了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会上表示(shì)，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调(diào)了美联(lián)储保(bǎo)持长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其(qí)是(shì)周四，纽约银(yín)期货(huò)价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期(qī)货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投(tóu)资咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预(yù)期(qī)及(jí)前值(zhí)，叠加(jiā)美国当周首次申请失业金人数超(chāo)预期抬升(shēng)，表(biǎo)现不佳的(de)数据使得投资(zī)者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使(shǐ)得市场避(bì)险情绪升温，但一(yī)方面悲观(guān)的全(quán)球(qiú)经济预期对大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历(lì)史高位运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配(pèi)置性价比降(jiàng)低(dī)，已不(bù)及同为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增(zēng)加(jiā)，贵(guì)金属关(guān)注度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的(de)前期利好因素已被盘面充分(fēn)消化，上(shàng)行驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落(luò)，但核(hé)心CPI依然(rán)顽固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论，表示(shì)货币政策(cè)发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时(shí)间(jiān)，年(nián)内(nèi)没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储可(kě)能很快开始降息的预期(qī)，从(cóng)而(ér)推动(dòng)美元指数反弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白(bái)银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格局(jú)。当前国际(jì)货币(bì)体(tǐ)系表现(xiàn)出去(qù)美元(yuán)化的运行趋势(shì)，美元在各国(guó)国(guó)际储备中的权重下降，央行(xíng)为(wèi)了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有(yǒu)非常积极的(de)推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵(guì)金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步(bù)增加，这从今年(nián)美国银行业风(fēng)险事(shì)件上可(kě)见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随(suí)着时间推移，美联储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生一定(dìng)影响(xiǎng)，需(xū)持续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势(shì)主要受美(měi)联储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降(jià苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义ng)息的预期下降，美元指数(shù)连续下跌后存在(zài)反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张晨表(biǎo)示，对比2011年(nián)美(měi)国主权(quán)债务(wù)危机时期的各(gè)环节重要(yào)时(shí)间节点，在当(dāng)前距离(lí)可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有余(yú)的有限(xiàn)时(shí)间里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍(réng)处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前(qián)仍未能取得进(jìn)展，进而(ér)重演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案进而导致评级下(xià)调(diào)情形(xíng)出现，将(jiāng)会(huì)对市场(chǎng)形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较黄金工业(yè)属性更强，因此其(qí)对经济衰退预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前(qián)国内(nèi)经济数据并不十分乐观(guān)，近日公(gōng)布的(de)与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再(zài)度(dù)对(duì)经济展望担(dān)忧的交易动机(jī)，而在此过(guò)程中，白银以及铜等(děng)此前(qián)相(xiāng)对高位的(de)品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性(xìng)也更大(dà)，因此，在工(gōng)业品(pǐn)表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引发工业(yè)品回(huí)落，白银在此(cǐ)过程中也(yě)并(bìng)未(wèi)能幸免，但是就大方向而(ér)言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋同(tóng)于(yú)黄(huáng)金走势。而美(měi)联储目前(qián)在5月(yuè)完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的(de)预(yù)期会(huì)逐步增强，叠(dié)加目(mù)前市场对于未来(lái)经济(jì)展望(wàng)存在较大担(dān)忧，在这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金仍(réng)值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会由于(yú)工业品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大(dà)幅走弱(ruò)的概(gài)率(lǜ)并不大。后市需要关注美联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策拐点何(hé)时出现、海外银行(x苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义íng)业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件是否会持续发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅(fú)走低后，是否会(huì)激(jī)发(fā)下(xià)游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白(bái)银而(ér)言也(yě)是相(xiāng)对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于(yú)低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格局使得白银在(zài)上涨阶(jiē)段动能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数(shù)据的好(hǎo)坏(huài)，包括下(xià)周(zhōu)即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工(gōng)业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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