投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续王菲是什么星座，王菲是什么星座的人高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(q王菲是什么星座，王菲是什么星座的人ī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是(shì)最好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的(de)投资标(biāo)的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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