OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市(shì)场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开(kāi)盘(pán)继续延(yán)续此前几日(rì)的(de)下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布(bù)公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库(kù)科(kē)技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权(quán)益人将继(jì)续(xù)密(mì)切关注哲(zhé)库(kù)科(kē)技后续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项(xiàng)目的原始权益(yì)人相关负(fù)责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，浦东(dōng)新区国资委也(yě)高度(dù)关(guān)注。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波动(dòng)较大，但其实(shí)不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌(diē)并不(bù)会从根本(běn)上(shàng)影响其内外(wài)价值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPP四月的小说集，四月的小说好看吗O关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此(cǐ)后(hòu)二级(jí)市(shì)场价(jià)格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利(lì)消(xiāo)息影响(xiǎng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表现欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产业(yè)园(yuán)区(qū)基(jī)础设施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区(qū)基础设施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今(jīn)年以来(lái)平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露张江光大园(yuán)项目出租率(lǜ)有所下降，如(rú)今拟扩募(mù)的(de)项(xiàng)目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市(shì)场价格出现波(bō)动。”一(yī)位业内人士(shì)分析称。

　　不(bù)过，在上述人士看(kàn)来，尽管出于风(fēng)险规(guī)避的原因，最近几个交易(yì)日场内资金有(yǒu)所流出(chū)，但(dàn)是，不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他(tā)也同时(shí)表示，目前(qián)随(suí)着二(èr)级市场价格下跌，风(fēng)险也得到一(yī)定(dìng)释放，但是价格涨跌(diē)会(huì)受(shòu)到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不好判(pàn)断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实有些隐含收(shōu)益率高的(de)产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经(jīng)济复苏的(de)步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对(duì)此表示，若张江(jiāng)园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对(duì)经营现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本(běn)身园区类资产就回调不(bù)少了，这就是黄(huáng)金坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是(shì)落到租(zū)金收入受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科(kē)技。随(suí)后5月12日晚，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其(qí)扩募拟新购(gòu)入(rù)基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披(pī)露的张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项目出租率下降事项，一度二级市场价格(gé)出现(xiàn)回落(luò)。在(zài)随后召开的业(yè)绩说(shuō)明会(huì)中(zhōng)管理人(rén)就(jiù)相关(guān)事(shì)项(xiàng)进行了解释说(shuō)明(míng)，市场信心得到了一(yī)定提振，二级(jí)市场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募说明会上，运营团队表(biǎo)示(shì)了(le)对张江光大园项目的信心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备(bèi)租户正(zhèng)常转化后，项(xiàng)目出租率将得(dé)到回升(shēng)。没(méi)想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三周的(de)时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路(lù)又(yòu)迎来了新的(de)考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关(guān)负(fù)责(zé)人坦(tǎn)言，事发突然确实始(shǐ)料未(wèi)及，在获(huò)悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行了(le)沟通和(hé)核实工(gōng)作，并同步启(qǐ)动了(le)应急预(yù)案，排(pái)摸(mō)储备租户(hù)，积极(jí)应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司(sī)领导高度重视，据悉(xī)新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况(kuàng)，相(xiāng)关负责人介(jiè)绍说，目(mù)前储备租(zū)户还是(shì)比较丰富(fù)的(de)，覆(fù)盖了芯片(piàn)测试、人(rén)工智能、航(háng)天产业、信息技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万(wàn)方。从意向储备转化为实际(jì)租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向(xiàng)书(shū)来尽快(kuài)锁定一些(xiē)重要(yào)租户(hù)。虽然收了三个月(yuè)履(lǚ)约(yuē)保证金给了我们(men)一(yī)些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力与(yǔ)时(shí)间赛(sài)跑，把这些(xiē)面(miàn)积在短期内完成去化。”相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的张江光大园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的(de)空置率(lǜ)，原始权益人(rén)有那么多储备租户，之前的空置率为(wèi)何(hé)未能得(dé)到解(jiě)决。

　　对(duì)此相关负责(zé)人解释，张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园一直以来都坚持以(yǐ)市(shì)场化运营(yíng)为导向，历史运(yùn)营表(biǎo)现稳定，租(zū)户的(de)调租(zū)和(hé)换租都属(shǔ)于正常(cháng)情况，而(ér)这次项目的(de)大租户(hù)退租正好发生在(zài)市场(chǎng)活跃度(dù)的短期低点，目前(qián)市场情况已有(yǒu)所好(hǎo)转。在看到出租率下滑情(qíng)况没(méi)有得到及时修复后(hòu)，张江这边(biān)也作了一定的资源调配(pèi)和倾(qīng)斜(xié)，引(yǐn)入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润(rùn)大厦(shà)和(hé)张江光大园项目在(zài)给(gěi)租户(hù)的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多(duō)平的大平(píng)层，楼的成新度高一些(xiē)，单价也贵一些(xiē)，张江光大园单(dān)层以一(yī)千(qiān)平(píng)的面积为主，还(hái)有一些独(dú)栋形态的物(wù)业。租户自身(shēn)也会有(yǒu)诉求，也会根据自(zì)身需求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老(lǎo)资产的管理(lǐ)人都变成了一家(jiā)，后续我们(men)在资(zī)源共(gòng)享和联(lián)合营销方面能更加充(chōng)分(fēn)发挥协同效应(yīng)，相信可以(yǐ)做得更(gèng)好(hǎo)。”上述负责人补充说道(dào)。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和(hé)展望，相关负责人表示(shì)，张四月的小说集，四月的小说好看吗江集团和张江高科(kē)目前在(zài)管资产约五百万(wàn)方，还有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资产(chǎn)上市平(píng)台(tái)目(mù)标的坚实后(hòu)盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非常重视张江REIT这(zhè)个(gè)资本(běn)平(píng)台和(hé)它(tā)未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这次扩(kuò)募是我们实现(xiàn)基(jī)金扩容的第(dì)一步(bù)，也是至关重要的(de)一步(bù)，眼下我们可(kě)能面临了一些(xiē)突(tū)发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张江科学(xué)城(chéng)这三十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中(zhōng)所经历的相比，只能(néng)算是(shì)一个非常小的插曲(qū)。我们有(yǒu)信(xìn)心排除万难，尽(jǐn)一切可能(néng)化解当前突发事(shì)件的所有负面影响，维(wéi)持预(yù)期和市场(chǎng)的信心。”

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