看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思(de)81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及(jí)预(yù)期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万(中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的(de)累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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