中(zhōng)国金融行(xíng)业加速对外开放(fàng)，外资券商(shāng)们的2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商2022年(nián)的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年(nián)取得盈(yíng)利，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获(huò)批(pī)成(chéng)立的摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券(quàn)2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之下，与摩根大通证券同期(qī)获(huò)批(pī)的野(yě)村东方国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达(dá)到2.25亿元(yuán)，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官宣”合并，两家国际金(jīn)融巨头均在国(guó)内拥有外资(zī)控股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控股券(quàn)商面(miàn)临的“一参一控”问题如何解决(jué)，仍是业内(nèi)关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自(zì)股东资(zī)源禀赋、深(shēn)入财(cái)富管(guǎn)理成(chéng)为其(qí)在(zài)中国展业的首要(yào)方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说，除(chú)了面临(lín)行业“二八分化”的激烈态势，来(lái)自“洋券商”们的市场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前(qián)，中(zhōng)证协公布各家券商(shāng)2022年年(nián)报/财务(wù)数(shù)据(jù)，9家外(wài)资(zī)控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的(de)“券商(shāng)小(xiǎo)年”，受(shòu)制于市场行(xíng)情、成立时(shí)间、牌(pái)照资(zī)质等问题(tí)，9家共有(yǒu)5家(jiā)出(chū)现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证(zhèng)券(quàn)（-8266.01万元(yuán)）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和(hé)汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，瑞信(xìn)证券2022年实(shí)现营(yíng)业(yè)收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际(jì)证券(quàn)则(zé)延(yán)续(xù)自成立(lì)以来的(de)亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损(sǔn)幅度继续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东(dōng)增持而成为外资(zī)控股券商的汇丰前海证券，业绩较(jiào)上(shàng)年(nián)出(chū)现明显进步(bù)，但仍(réng)然录(lù)得亏损：2022年实现营业(yè)收入5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万(wàn)元，上年(nián)同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年(nián)获得证监会批文(wén)，分别于2020年底、2021年初完成工商登记(jì)，正式展业时间不长。星展证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同(tóng)期有所收窄(zhǎi)。大(dà)和证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入(rù)4773.93万元，同比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市(shì)场影(yǐng)响(xiǎng)，证券行业(yè)营业收入普遍下(xià)降，外资控股券商也难以幸免。且(qiě)新公司建设(shè)成本、业务费用、员工薪酬(chóu)等支出过高，在展业初期容易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券商相比，外资控股券商(shāng)仍呈(chéng)现“本(běn)小利薄”的情况(kuàng)，自营业(yè)务影响有限，因此(cǐ)影响2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要还是经纪(jì)、投行等(děng)传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年(nián)年报中表(biǎo)示，其当(dāng)年投行业务手续费及(jí)佣金(jīn)净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑(huá)72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出(异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写chū)则(zé)有增无减，业务及(jí)管理费从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少花(huā)多”，导(dǎo)致业(yè)绩出现大异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写(dà)额亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的和尚”念好了中国市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控(kòng)股券商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元(yuán)）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中(zhōng)，摩根大通(tōng)证券和(hé)瑞银证券均(jūn)实现了(le)营(yíng)收、净利润的(de)双增长。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年”可算是(shì)相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模(mó)来看(kàn)，截(jié)至2022年底，摩根大(dà)通证券共有员工210人(rén)，数量在行业内排(pái)名下游，但其业绩已跻身行业中游水平(píng)，而(ér)这(zhè)只是摩(mó)根(gēn)大通证券展业的第三(sān)个完整会(huì)计年度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月获得(dé)证监会批复，成立合(hé)资证券公司。彼(bǐ)时由(yóu)摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高桥集团、珠海迈(mài)兰德等(děng)5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家(jiā)内(nèi)资股东(dōng)所持股权(quán)，成为(wèi)摩根大(dà)通证(zhèng)券唯一股东(dōng)。

　　财(cái)务报表显示，摩根大通(tōng)证券2022年(nián)经纪业务大(dà)爆发，实现手(shǒu)续费净(jìng)收入5.56亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其(qí)证券经纪(jì)业务团队(duì)成(chéng)立已逾三年，2022年业(yè)务开展和运(yùn)作取得进一步进(jìn)展，新(xīn)客户开发稳步推(tuī)进(jìn)。摩根大(dà)通证券充分(fēn)利用全球化的平(píng)台优势，整合集团资(zī)源(yuán)，持续关注并(bìng)开拓传统QFII投(tóu)资者(zhě)以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机构(gòu)投资者，目标客(kè)群机构投资(zī)者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并

　　“一(yī)参一(yī)控(kòng)”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根(gēn)大通证(zhèng)券外，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年也(yě)取得了(le)较(jiào)好的业(yè)绩表现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净(jìng)利润(rùn)2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中(zhōng)国时间最早的一批(pī)合资券商(shāng)之(zhī)一，早在2007年就已在国(guó)内展(zhǎn)业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东分(fēn)别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持(chí)股(gǔ)比例提(tí)升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银(yín)证券共有(yǒu)正式(shì)员工383人。

　　财(cái)务(wù)报表显示(shì)，瑞银证(zhèng)券2022年投行业务(wù)进步明显，当期实现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年(nián)完(wán)成了创业板注册制(zhì)改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极(jí)筹(chóu)备并参与(yǔ)了沪深交易所互联互通全(quán)球存托(tuō)凭(píng)证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百年大(dà)行瑞(ruì)士信贷(dài)被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财(cái)政部(bù)、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士金(jīn)融市(shì)场监督管理局（FINMA）介入(rù)了(le)此项交易(yì)。

　　上(shàng)月瑞银发布一(yī)季(jì)报时表示，对(duì)瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底前完成(chéng)。不言而(ér)喻的(de)是(shì)，集团层(céng)面的合并对两家(jiā)外资控股券商在(zài)中国展业(yè)情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于(yú)此(cǐ)，审计所普华(huá)永道对瑞信证券出具了带强调(diào)事项段的无(wú)保(bǎo)留意见审计报告：2023年3月19日(rì)，瑞(ruì)信集(jí)团(tuán)与瑞银集(jí)团股份(fèn)公司(sī)之(zhī)间达(dá)成协议和合并计划，截(jié)止报告日(rì)，上(shàng)述协议和合并(bìng)计划(huà)的完成日尚(shàng)不明(míng)确。瑞信证券作为瑞(ruì)信集团股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司下(xià)属控(kòng)股子公司，未来的运营(yíng)和财务业绩受(shòu)到上(shàng)述合并(bìng)可(kě)能产(chǎn)生的影响亦不明确，该(gāi)事项表明存在可(kě)能导(dǎo)致对公司持(chí)续经营能力产(chǎn)生重大疑虑的(de)重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证(zhèng)券前身为成立于2008年的(de)瑞信方正证券，系证监会修订《外商参股(gǔ)证券公司设立(lì)规则》后首(shǒu)家获(huò)批的合资证券公司(sī)。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方(fāng)正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方(fāng)正更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正(zhèng)证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证券49％股权(quán)。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将(jiāng)全资持(chí)有瑞信证券。但突如其来的(de)瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券和(hé)瑞信证券(quàn)将受同一股东控制。

　　根据《证券公(gōng)司(sī)股权管理规定(dìng)》，证券公司股(gǔ)东以(yǐ)及股东(dōng)的(de)控股股(gǔ)东、实际控制人参(cān)股证券公司的数量不得超过2家，其(qí)中控制(zhì)证券公司的数量(liàng)不得超(chāo)过(guò)1家。在面临(lín)“一(yī)参(cān)一控”的限(xiàn)制下，瑞(ruì)银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去(qù)一留”的(de)局面。

　　深(shēn)入财富(fù)管理(lǐ)破(异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写pò)局

　　过(guò)去几年里，“财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年的“打(dǎ)法”不难(nán)发现，依托于各自资源禀赋(fù)深入财富管理成为其在中国展业(yè)的首要方向。

　　例如，野村东(dōng)方(fāng)国(guó)际(jì)证(zhèng)券(quàn)表示，2022年其财富管(guǎn)理业(yè)务在原有“大(dà)宗交易”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一资产(chǎn)管(guǎn)理账户(hù)）”等业务持续推进(jìn)的基础上(shàng)，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司(sī)大宗减(jiǎn)持服(fú)务、集团间跨境(jìng)业务(wù)联动等多(duō)种(zhǒng)业(yè)务(wù)模式，通过(guò)服(fú)务手段的增加及优化，为(wèi)客户(hù)提供(gōng)多维度、一站式的(de)综合性金融解(jiě)决(jué)方案。

　　后续(xù)，野村(cūn)东方(fāng)国际证券财富管(guǎn)理业务(wù)将定位于“中国高端财(cái)富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建(jiàn)设、中后台支持以及集(jí)团跨境合作四个方面入手，打造(zào)以(yǐ)产品为(wèi)中心的业(yè)务(wù)核(hé)心竞争力(lì)，持续为中国投资者提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完(wán)成高盛集团全资持股备(bèi)案后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高华签订(dìng)《业务转(zhuǎn)让协议》，受(shòu)让北京高华的所(suǒ)有(yǒu)业务。2022年5月，高盛高(gāo)华(huá)获(huò)证监会核发新(xīn)增证(zhèng)券经纪、证券投资咨询、证券自营及(jí)代销金融产品业务的业务(wù)许可。2023年(nián)2月，高盛高华与北京(jīng)高(gāo)华完(wán)成业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高(gāo)华表示(shì)，其(qí)将持续以资产(chǎn)配置为核心进行新产品和(hé)服务的研发(fā)工作，进一步(bù)赋能部(bù)门为在岸客户提(tí)供(gōng)财富(fù)管理综(zōng)合解(jiě)决(jué)方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人财富管理平台未来战略(lüè)规划，并进一步拓展境(jìng)内(nèi)产(chǎn)品平(píng)台。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将持续推(tuī)进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销第三方(fāng)金(jīn)融产(chǎn)品并推进跨境(jìng)投(tóu)资新产品的研发，为客户提供直接对接境外资本市场(chǎng)的机(jī)会。

　　另外，依(yī)托于(yú)外资股东打造私(sī)人财富管(guǎn)理业(yè)务(wù)，这在(zài)具(jù)备外资银行(xíng)股东背(bèi)景的券商(shāng)中较为多见。例如，汇(huì)丰前海证券(quàn)表示，其于2022年4月正(zhèng)式(shì)成立私人财富管理部(bù)，负责公司高净值个人(rén)客户综合财富管理业务的运作(zuò)。私人财富管理部以汇丰(fēng)前(qián)海证券为平台，依(yī)托汇丰环球私人银行，致力为高净值和超高净值客户及其家族提(tí)供(gōng)专业、多(duō)元(yuán)及(jí)定制化的资产配置服务，为客(kè)户(hù)实现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径，推(tuī)出家族信(xìn)托资讯业务，与4家国内头(tóu)部信托公司达成战(zhàn)略(lüè)合作。同时，瑞银证(zhèng)券在(zài)2022年重启(qǐ)深圳分(fēn)公(gōng)司(sī)财富管理业务，依托国家对粤港(gǎng)澳(ào)大(dà)湾(wān)区的新(xīn)政举措(cuò)，致力于发展财富管理大湾区业(yè)务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管(guǎn)理部秉持(chí)着为客户(hù)进行全方位(wèi)资产配置和满足客户全生命周期(qī)财(cái)富管理(lǐ)的理(lǐ)念，进(jìn)一(yī)步完(wán)善投(tóu)资解决方(fāng)案和财富规划方面的业(yè)务，一方面积极扩充现有(yǒu)架上(shàng)策略，精选上(shàng)架多(duō)支产品为客户在同一策略下提供差异(yì)化选择(zé)及多(duō)元化的(de)投资(zī)方案。

　　外资券商队(duì)伍不(bù)断(duàn)扩大

　　随(suí)着中国资本市场对(duì)外开放的力度不断加大，各外资金融机构(gòu)加速(sù)了(le)在境(jìng)内设立(lì)控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获批准设(shè)立，公司(sī)注册地为(wèi)北京(jīng)市，注册资本为人(rén)民币(bì)10.5亿元，业务范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证(zhèng)券(quàn)承销、证券(quàn)资产管理(lǐ)（限于从事资产证券化(huà)业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣(zhā)打证券是首家新设的外商独资证券公(gōng)司(sī)。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全资设(shè)立，出资(zī)额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上渣打证券在(zài)内(nèi)，目前国内的外资控(kòng)股券商(shāng)数量已达到10家。其中(zhōng)，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外(wài)商(shāng)独资券商。从数量上来看(kàn)，外资控股券商已成为市场上不容忽视的(de)“新(xīn)势(shì)力”。

　　此(cǐ)外，目前还(hái)有(yǒu)数家外资券商的(de)设(shè)立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴证券、青(qīng)岛意才证券等多家(jiā)外资券商(shāng)的(de)设立申请仍处于(yú)证监会(huì)审批阶段。其中，法巴(bā)证券和青岛意才证券已获第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月(yuè)底，证监(jiān)会主席易(yì)会满等先后(hòu)在京会见美国桥水基(jī)金、法国(guó)东方汇理、日本大和(hé)证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安(ān)联保(bǎo)险、意(yì)大利(lì)联合圣保罗银(yín)行、美(měi)国景顺和(hé)高盛(shèng)等国际(jì)金融机构负责人。

　　来(lái)访的国际(jì)金融机(jī)构负(fù)责人普(pǔ)遍表示，此次来华(huá)亲身感受到(dào)中国经济的强大韧(rèn)性(xìng)、潜力和活(huó)力，坚定看好中(zhōng)国经(jīng)济和中(zhōng)国资本市(shì)场发展(zhǎn)前景。近年来(lái)中(zhōng)国资本市场(chǎng)对外开放稳步推进，为国际金融机(jī)构(gòu)和(hé)全球投(tóu)资者带(dài)来了实实在在的(de)机遇(yù)。各金融机构高度重(zhòng)视(shì)中国市场，将(jiāng)继续与(yǔ)中国深化合(hé)作，积极(jí)拓展在华业务和投(tóu)资(zī)，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市场竞(jìng)争，国内券商(shāng)也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证(zhèng)券即在2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)表示，外资机构(gòu)来华展业便利度不(bù)断提升，经营范围和监管(guǎn)要求实现国民待遇(yù)，外(wài)资券商、资产管理(lǐ)机(jī)构等加速布(bù)局，全力抢滩(tān)中国证券市场，对本土证券(quàn)公司既带来(lái)了国际金融机构全面参与中国资本市场竞争所形成的冲击(jī)，也带来了通(tōng)过与国际金融(róng)机(jī)构直接合作促进业务发(fā)展(zhǎn)、提升管(guǎn)理水(shuǐ)平的机(jī)遇(yù)。

　　西部证(zhèng)券也(yě)表(biǎo)示，当前证券行业集中度(dù)稳(wěn)中(zhōng)有升，头部券商竞争优势(shì)更(gèng)趋明显，业务多(duō)元(yuán)化发(fā)展趋势初步(bù)形成，金融科(kē)技对行业发展(zhǎn)理念(niàn)的变革(gé)和重塑(sù)不断深化，外(wài)资券商市场冲(chōng)击将逐(zhú)渐显现，证券行业竞争新格局正加速演变。

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