金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 央行第一(yī)季度货币政策执行报告出炉，报告针对时下经济通缩、利率走势、房地产政策(cè)、硅谷(gǔ)银行热点话题做了(le)回应。

　　针对经济通缩(suō)问题的讨(tǎo)论，央行一锤定音。央行(xíng)第(dì)一季(jì)度中国(guó)货币政策执(zhí)行报(bào)告写(xiě)到(dào)，当(dāng)前我国(guó)经济没有出(chū)现通缩。通(tōng)缩主要指价格持续负增长，货币供应量也(yě)具有下(xià)降趋势(shì)，且通常(cháng)伴随经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)。我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，特别(bié)是(shì)核心CPI同比稳(wěn)定在0.7%左右，M2和(hé)社(shè)融增长相对(duì)较快(kuài)，经济运行持续(xù)好转，不(bù)符合通缩的特征。中长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存(cún)在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　针对利率问题，央行表(biǎo)示，2023年3月，新发放贷款加权平(píng)均利率为4.34%，其中(zhōng)企业贷(dài)款加(jiā)权(quán)平均利率为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民银行将继续实(shí)施好稳健的(de)货币(bì)政策，合理把握宏(hóng)观利率水平(píng)，持续深入推进利(lì)率市场化(huà)改革，健全“市(shì)场利率+央行(xíng)引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传导(dǎo)机(jī)制(zhì)，为促进经济实(shí)现质的有效提升和量的(de)合理增长营(yíng)造有利条(tiáo)件。

　　对于硅谷银(yín)行破产影响，央行表(biǎo)示我国金融(róng)机构对硅谷银行风险敞口(kǒu)小，硅谷银行破产对(duì)我(wǒ)国金融市场影响可控。当前我国金融体(tǐ)系运行稳(wěn)健，金融业总资(zī)产(chǎn)中占比超过90%的银行(xíng)业总(zǒng)体稳(wěn)定，绝大多数银行业金融机构处于安全(quán)边界(jiè)内，银行业总资产中占比约七成的24家大型银行(xíng)一直保(bǎo)持评级优(yōu)良。但对硅谷银行事件(jiàn)的经(jīng)验(yàn)教(jiào)训(xùn)也要总结反思。

　　对于下阶段的货币(bì)政策(cè)，展望未来，经济延续复苏态(tài)势有(yǒu)诸多有利条件。一是居民收入增长(zhǎng)有所恢复，消费(fèi)场景改善，消费(fèi)倾向(xiàng)回(huí)一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱升(shēng)，就业形势总体稳定(dìng)，内需潜力将(jiāng)进一步释放(fàng)。二是重(zhòng)大项目建设加快推进(jìn)，基建投资(zī)继续发(fā)挥稳增长重要支撑作用，制(zhì)造(zào)业技术(shù)改造投资(zī)力度加大，房地产走稳对全部投资(zī)的下拉(lā)影响(xiǎng)也会趋弱。三(sān)是我国(guó)产(chǎn)业链供应链齐全，配套能力强，出口仍(réng)具备结构(gòu)性优势。四是(shì)已(yǐ)出台政(zhèng)策措施持续显现成(chéng)效，积极的(de)财(cái)政政策(cè)加(jiā)力(lì)提效(xiào)，稳健的货币政策精准有(yǒu)力，服务实体经济力度(dù)加(jiā)大，为(wèi)供给侧(cè)结构性改(gǎi)革和高质量发展营造(zào)了适宜环(huán)境。总体看，我国经(jīng)济(jì)运行有(yǒu)望持续整体(tǐ)好转(zhuǎn)，其(qí)中二季(jì)度(dù)在低基数影响下增速可(kě)能明显回(huí)升，为(wèi)顺利实现全年增长目标打下坚实基(jī)础。

　　以下(xià)为(wèi)具体要点(diǎn)：

　　央行：当前我国经济(jì)没(méi)有出现通(tōng)缩 物价(jià)仍在温和上(shàng)涨

　　央(yāng)行(xíng)发布第(dì)一季度中国货币(bì)政策执行(xíng)报(bào)告，未来(lái)几个月受高基数等影(yǐng)响(xiǎng)，CPI将低位(wèi)窄幅(fú)波动。今年(nián)5-7月CPI还将阶段性保持低位(wèi)，主要受去年(nián)同期CPI涨(zhǎng)幅基(jī)本(běn)在2.5%左(zuǒ)右的高基数(shù)影响。但要看到，随着基数降(jiàng)低(dī)，特别是政策效应将进(jìn)一步显现，市场机制(zhì)发(fā)挥(huī)充(chōng)分作用，经济内生动力也(yě)在增强(qiáng)，供(gōng)需缺口(kǒu)有望趋于弥(mí)合，预计下半年CPI中(zhōng)枢可能温和抬(tái)升，年末可能回升至近(jìn)年均值水平附近。当前我国经(jīng)济没(méi)有出现通缩。通缩主要(yào)指价(jià)格(gé)持续负增(zēng)长，货币供应量也具有(yǒu)下降趋势，且通常伴(bàn)随经(jīng)济衰退。我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上涨，特别是核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对较快，经济运一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱行持续(xù)好转，不符合通缩的特(tè)征。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理适(shì)度，居(jū)民预期(qī)稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　央行：落实(shí)存(cún)款利率市(shì)场化(huà)调整机制 着力稳定银行负债成本

　　央行发布第一季度中国货币政(zhèng)策执行报告(gào)：继续推进利率市(shì)场化改革(gé)，完善中央(yāng)银(yín)行政(zhèng)策利(lì)率体(tǐ)系，健全市场化利率形成(chéng)和传导机(jī)制，引导市场利率围绕政策利率波(bō)动。落(luò)实存款(kuǎn)利率市场化调(diào)整(zhěng)机制(zhì)，着力稳定银行负债成(chéng)本。发挥贷款市场报价利(lì)率改革(gé)效(xiào)能，推动(dòng)企业综合融资成(chéng)本和(hé)个人消费信贷成本稳中有降。

　　央行：3月新发放贷(dài)款加权平均(jūn)利率(lǜ)为4.34% 均处于历史低(dī)位

　　央行第一季度中国货(huò)币政策执行报(bào)告显示，2023年3月，新发放贷(dài)款加权(quán)平均利率为4.34%，其中企业贷款加(jiā)权平均利率为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民(mín)银行将(jiāng)继续(xù)实施(shī)好稳健的货(huò)币政策，合理把(bǎ)握宏观(guān)利率水平，持续深入推进利率市场化改革，健全“市场利率(lǜ)+央行(xíng)引(yǐn)导→LPR→贷款利(lì)率”传导机制，为(wèi)促进经济实现质的有效提升和量的合理增长营(yíng)造有(yǒu)利条(tiáo)件。

　　央行展望中国宏观(guān)经济：我国经济运行有(yǒu)望持续整体好(hǎo)转 其中二季(jì)度在低基(jī)数影响下增(zēng)速可能明显回升(shēng)

　　央行第一季度中国货币政策执行报告，展(zhǎn)望未来(lái)，经济延续复(fù)苏(sū)态势有诸多有利条件。一是居民(mín)收(shōu)入增(zēng)长有(yǒu)所恢复，消费场景(jǐng)改善，消费倾向回(huí)升(shēng)，就业形势总体稳定，内需潜力将进一步释(shì)放。二是(shì)重大项目建设加快推(tuī)进，基建投资继(jì)续(xù)发挥(huī)稳增长重要支撑(chēng)作用，制造业技术改造投资(zī)力度(dù)加大，房地(dì)产走稳对(duì)全部(bù)投资(zī)的下拉(lā)影响(xiǎng)也会趋弱。三(sān)是我(wǒ)国产业链(liàn)供应(yīng)链齐全，配套能力强，出口仍(réng)具备结(jié)构(gòu)性优势。四是已出台政策措施持续显现(xiàn)成效(xiào)，积极的财政政策加力(lì)提效，稳健的(de)货币政策精准有(yǒu)力(lì)，服(fú)务实体经济力度加大，为供给侧(cè)结(jié)构性改革和高质量发展(zhǎn)营造了适(shì)宜环境。总体看，我国经济运行有望持(chí)续整体(tǐ)好转，其中二季(jì)度在低基数影响下增速可能明(míng)显回(huí)升，为顺利实现全年(nián)增长(zhǎng)目(mù)标打下坚实基础。

　　央行：支持刚(gāng)性(xìng)和改(gǎi)善性住房需求(qiú) 加快完善住房租赁金(jīn)融政策体(tǐ)系

　　央(yāng)行发(fā)布第(dì)一(yī)季(jì)度中国货币政策执行(xíng)报告：下一阶段(duàn)，牢牢(láo)坚(jiān)持(chí)房子是用来住的、不(bù)是(shì)用(yòng)来炒(chǎo)的(de)定位，坚(jiān)持不(bù)将(jiāng)房地产作为(wèi)短期刺(cì)激经济的手(shǒu)段，坚持稳地价(jià)、稳房价(jià)、稳预期，稳(wěn)妥实施房地(dì)产金融审慎管理制度(dù)，扎实做好保交楼、保民(mín)生、保稳定各(gè)项(xiàng)工(gōng)作(zuò)，满(mǎn)足行业(yè)合理融资需(xū)求，推(tuī)动(dòng)行业重组(zǔ)并购，有效防范化解(jiě)优质(zhì)头(tóu)部房企风险，改(gǎi)善资(zī)产(chǎn)负债状(zhuàng)况，因城(chéng)施(shī)策，支持刚(gāng)性(xìng)和改善性(xìng)住房(fáng)需求，加(jiā)快完善住房(fáng)租(zū)赁金融政策体系，促进房地产市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)健康发(fā)展(zhǎn)，推动建立房地产(chǎn)业发展新模(mó)式。

　　央行：结构性(xìng)货币政(zhèng)策(cè)聚焦重点、合理适度、有进有退

　　央行发布第(dì)一季度中国货币政策执行报(bào)告：下(xià)一阶段，结构性货(huò)币政(zhèng)策聚焦重点、合(hé)理(lǐ)适度、有进有退。保持再贷款、再贴(tiē)现政策稳定性，继续对涉农、小(xiǎo)微(wēi)企业、民营(yíng)企(qǐ)业提供普惠(huì)性(xìng)、持续性的(de)资金支(zhī)持。实(shí)施(shī)好普惠小微贷(dài)款(kuǎn)支(zhī)持(chí)工(gōng)具，提升小微企业的金融服(fú)务水平(píng)，支持稳企业保就业。实施好碳减排(pái)支(zhī)持工(gōng)具和支(zhī)持煤炭清(qīng)洁高效利(lì)用专项(xiàng)再贷(dài)款，支持符合条件的金融机构为具有(yǒu)显(xiǎn)著(zhù)碳减排效益的重点项(xiàng)目(mù)和煤炭煤电(diàn)的清洁高效利用(yòng)提供优惠利率资金。继续实(shí)施普惠养老、交通物流(liú)等专项再(zài)贷款(kuǎn)政策，推动房企纾(shū)困(kùn)专项再贷款和租赁住房贷(dài)款支持计划落地生(shēng)效(xiào)。

　　中(zhōng)国(guó)央(yāng)行：硅(guī)谷银行破产对(duì)我(wǒ)国金融市场影响(xiǎng)可控

　　中国央行：我国金融机构对硅谷(gǔ)银(yín)行风险敞(chǎng)口小，硅谷银行(xíng)破产对(duì)我国金融(róng)市场影响(xiǎng)可控。当(dāng)前我(wǒ)国金融体系运行(xíng)稳健，金融业总资产中占(zhàn)比(bǐ)超过90%的银行业总体稳(wěn)定，绝大多数(shù)银行业金融机构处于安全边界内，银行业(yè)总资产中占比约七成的24家大型(xíng)银行一直保(bǎo)持评级优良。但(dàn)对硅谷银行事件的经验教训也要(yào)总结反思(sī)。

　　央行：把实施(shī)扩大(dà)内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革结(jié)合(hé)起来(lái) 充分发(fā)挥货币信贷政策(cè)效能

　　央行发布2023年第一季度中国货币政策(cè)执行报(bào)告，下一阶段，把实施扩大(dà)内需战(zhàn)略同深化(huà)供给侧(cè)结(jié)构性(xìng)改革(gé)结合起来，把发挥政策(cè)效力和激发经营(yíng)主(zhǔ)体活(huó)力结合起来，建设现代中央银行制度，充分发挥货(huò)币信贷政策效能(néng)，全力做好稳增长、稳就业、稳物(wù)价工(gōng)作(zuò)，乘(chéng)势而上，推(tuī)动经济实现质的有效提升和(hé)量的(de)合理增长。

　　央行：加快推进金融稳定法制建设(shè) 推动《金融稳定(dìng)法》出台

　　央(yāng)行表示，金融管(guǎn)理部(bù)门将持续强化金融稳定保障体系建设，牢(láo)牢守(shǒu)住不(bù)发生系统性(xìng)金融风险的底线。一是加快(kuài)推进金融稳(wěn)定法制建(jiàn)设，推动《金融稳定(dìng)法》出台，健全市(shì)场化(huà)、法治化金融(róng)风(fēng)险(xiǎn)处置机制。二是加强金(jīn)融(róng)风险(xiǎn)监测、预(yù)警，充分发挥存款保险制(zhì)度的早期(qī)纠正和市场化风(fēng)险处(chù)置(zhì)平台作用(yòng)。三是不断充(chōng)实金(jīn)融风险(xiǎn)处置资源，完善金融稳(wěn)定(dìng)保障基(jī)金管(guǎn)理机制，与存(cún)款保险基(jī)金和相关行业保障基金双层运行、协同配合，共同维护金融稳定与安全。

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