市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资(zī)者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引资(zī)金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服(fú)务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平(píng)稳外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达(dá)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会(huì)给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风(fēng)险的(de)同(tóng)时，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力(lì)去关注标的对(duì)应(yīng)上市公(gōng)司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南(nán)学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更(gèng)好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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