金融界5月4日消息 国(guó)内期货(huò)市场收(shōu)盘，商品期货涨跌互现，苹(píng)果、沪(hù)银涨超3％，沪镍、沪金、棉花涨超2％。跌幅(fú)方面，SC原油、低(dī)硫燃(rán)料油跌超5％，PTA、燃料油、焦煤、液化石油(yóu)气跌(diē)超(chāo)4％，沥青(qīng)、生猪、纯碱跌超3％。

　　市场(chǎng)担(dān)忧美国经济衰退(tuì)，原(yuán)油大跌后(hòu)反弹恐(kǒng)不(bù)易

　　周四(sì)早些(xiē)时(shí)候(hòu)，美联(lián)储宣(xuān)布加(jiā)息25个基点(diǎn)，此举(jǔ)拖累了(le)油价，因为(wèi)更(gèng)高(gāo)的利率可能(néng)会减(jiǎn)缓经济增长(zhǎng)并打(dǎ)击能源消费。但美联(lián)储也(yě)暗示可能会暂停进一步加息(xī)，10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米以(yǐ)评(píng)估(gū)最近银行破产事件的影响，并(bìng)观察美国债务上(shàng)限的政治(zhì)僵局如(rú)何解决，以及监测通(tōng)胀。

　　美(měi)国财长耶伦(lún)此(cǐ)前(qián)发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早在(zài)6月1日发生债务违约。受累于(yú)经济担忧，美国政府和(hé)国会正在讨(tǎo)论(lùn)如何避(bì)免债务违约(yuē)。市场对银行(xíng)业危机和(hé)经济(jì10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米)衰退的(de)担忧情绪也再度升温，这限制了油(yóu)价反(fǎn)弹。

　　美国石油协会(huì)估计(jì)，截至4月28日当周库存减少近(jìn)400万桶。 EIA估计，这一时期库存减少了130万桶(tǒng)，而前(qián)一周减少了510万桶。 不过(guò)，有分析认为(wèi)，无论减(jiǎn)产(chǎn)规(guī)模有多大，都(dōu)不太可能影响油价，因为目(mù)前(qián)对美(měi)国经济(jì)的担(dān)忧似乎(hū)是石油市场(chǎng)的主导情绪，而汽(qì)油库存的增加也无济(jì)于(yú)事(shì)。

　　光(guāng)大期货：避险情绪推涨(zhǎng)贵金属

　　避(bì)险情(qíng)绪推涨贵金属，周(zhōu)四盘中(zhōng)黄金刷(shuā)新高点(diǎn)。隔(gé)夜市场美联储(chǔ)靴子落地(dì)，加息25个基点符合市(shì)场(chǎng)预期(qī)，缩表节(jié)奏(zòu)不(bù)变。市场(chǎng)普遍(biàn)关注，此次加(jiā)息(xī)后是否会(huì)停止加息。从(cóng)美国经(jīng)济来看，韧性十足，4月制(zhì)造业PMI指数10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米(shù)为47.1，高于预(yù)期(qī)和前(qián)值(zhí)，就业数据(jù)继续强劲，通胀水平(píng)呈(chéng)现回落。鲍威尔发言传递(dì)鹰派信号，通(tōng)胀目标不发生改变，是(shì)否(fǒu)停止(zhǐ)加息决定于数据(jù)，3月银行(xíng)端(duān)风险事件(jiàn)已得(dé)到解决。综合(hé)来(lái)看，美联储将从通胀、就业、市场风(fēng)险三(sān)方面探索货币政策(cè)路(lù)径(jìng)，如若6月初之前(qián)高利率带来的风险(xiǎn)事件进一步扩大，美(měi)联储或将终止当前(qián)紧缩(suō)政策，回归(guī)宽(kuān)松。利率和汇率的协同性将(jiāng)体现，等待美(měi)元指(zhǐ)数破位(wèi)，黄(huáng)金白银或有支撑。

　　避险情绪升温(wēn)，节(jié)假日期间美国第一共和银行倒闭(bì)，退市和被收购随(suí)之(zhī)而来，另外美(měi)国(guó)10余家区域性银(yín)行的评级被下调，高利(lì)率带来的流动(dòng)性风险还在演绎。美国债务上限触发时点(diǎn)或(huò)前移，若不能妥善解决，金融市场或遭(zāo)受冲击，海外经济(jì)衰退题材一(yī)旦重演，风险资产抛售潮(cháo)或再次来(lái)袭，黄金(jīn)白(bái)银或受(shòu)避险(xiǎn)资(zī)金加持。

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