财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(g俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大è)月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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