随着公(gōng)募基金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基(jī)金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓换股以及对(duì)后市看法跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华基金(jīn)李晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军(jūn)工等(děng)领(lǐng)域投资机会。他(tā)认为AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋能(néng)的垂直类(lèi)应(yīng)用场景(jǐng)值得关注。

　　信达澳(ào)亚基金冯明远一季报(bào)中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半导(dǎo)体和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定正面(miàn)效应。会继续在(zài)新 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自(zì)下(xià)而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也发布(bù)了一(yī)季报(bào)，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密(mì)切关注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙(lóng)头新进(jìn)成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星(xīng)一季(jì)度大幅(fú)调(diào)入AI相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银华(huá)基金李晓星在(zài)管(guǎn)的(de)10只(zhǐ)基金来(lái)看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华(huá)中(zhōng)小盘精选、银华(huá)盛(shèng)世精选A、银华大盘定(dìng)开、银华(huá)丰享一年持有、银华心(xīn)选(xuǎn)一年持有A 在(zài)今(jīn)年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)是银华心选一年(nián)持有A，较去年底下(xià)降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华(huá)心怡(yí)A、银华心佳两年持有期(qī)、银华心享(xiǎng)一年持有、银(yín)华心兴三年持有A 则(zé)在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银(yín)华(huá)心(xīn)兴三年(nián)持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星(xīng)旗下(xià)基金产品大幅提高了港(gǎng)股仓(cāng)位，比如银华(huá)心佳两年持(chí)有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到一(yī)季度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴三年(nián)持(chí)有(yǒu)A港股仓(cāng)位从去年(nián)底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代表作(zuò)银华中(zhōng)小盘(pán)为例，前十大重仓股变动(dòng)较大(dà)。今年(nián)一季(jì)度，立讯精(jīng)密、金山(shān)办公、用友(yǒu)网络、中科创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓(cāng)股，截至一(yī)季(jì)报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还增持了精测电子，较去年底增加(jiā)了16倍(bèi)，目(mù)前(qián)持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第7大(dà)重仓股。值得(dé)注意(yì)的是，上述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数(shù)是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科能源、海光信(xìn)息、复旦微(wēi)电(diàn)、锦(jǐn)浪科(kē)技(jì)则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华(huá)海清科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别持有紫光国(guó)微、华海(hǎi)清(qīng)科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次用(yòng)“千(qiān)字小作(zuò)文”表(biǎo)达了自己(jǐ)对市场的看法，基金君为大家(jiā)做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中表示，对(duì)于今年国内的宏观判(pàn)断依然是经(jīng)济整体稳健复苏(sū)，产业(yè)结(jié)构调(diào)整继续升级，居民消(xiāo)费信心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们判断由于国家(jiā)自身实力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共同(tóng)点(diǎn)变多(duō)，国际形势相对之前会趋(qū)暖，国际贸易(yì)会(huì)逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一革命性的技(jì)术，现象级应用推出后，国(guó)内外各(gè)巨头加速入(rù)局(jú)。需要关注(zhù)的是，AI 产(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块(kuài)后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的(de)垂直类(lèi)应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好国(guó)产(chǎn)替代(dài)方向，集中(zhōng)在半导体(tǐ)设(shè)备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产供应(yīng)商积极(jí)验证导入，国内(nèi)晶(jīng)圆产线建设将再度提速(sù)。在景气复苏(sū)方(fāng)向，我们的看 法边际转向积极(jí)，全球半导体下(xià)行周期接近尾声，经(jīng)历了(le)过去(qù)几个(gè)季度的(de)去(qù)库存(cún)，有望在今(jīn)年(nián)下 半年重启上行(xíng)周(zhōu)期，向上弹(dàn)性取决于下游需求(qiú)恢(huī)复的(de)力(lì)度，数据中心(xīn)有望率先回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注(zhù)相关左侧布局机(jī)会。

　　新能源(yuán)板块是一(yī)季度被(bèi)市(shì)场抛阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(pāo)弃较多的(de)板块，交易(yì)占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利好，对于下跌(diē)的板块(kuài)更多(duō)地关注利空。我(wǒ)们总体认为现(xiàn)在市场对于新能(néng)源板块的担忧讨论，更多是(shì)对于一个下阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢跌板(bǎn)块的应激式反应。在去(qù)年的中报中(zhōng)，我们曾经(jīng)提到(dào)了新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险(xiǎn)阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素(sù)已经充分释放，目前(qián)这个时间段，具有(yǒu)较强吸(xī)引力。

　　此外，李(lǐ)晓星(xīng)还看好电动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重仓股

　　冯明远继续(xù)加仓新能源相关个股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，信达(dá)澳亚基金冯明远(yuǎn)在管(guǎn)的6只(zhǐ)基金平均(jūn)仓位为92.27％，其(qí)中，信澳(ào)研究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升(shēng)到今年一季度(dù)末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源(yuán)产业、信澳科技创(chuàng)新一(yī)年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明远的代表作信(xìn)澳(ào)新能源产业为例，该基金一(yī)季度增(zēng)持璞泰来(lái)，较去年末加仓(cāng)25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技(jì)，其中(zhōng)，增(zēng)持(chí)幅度最(zuì)大的是中(zhōng)伟(wěi)股份，今年一季度较去(qù)年(nián)底增持了129.40％，目(mù)前(qián)持有市值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新(xīn)进”前十(shí)大(dà)个股，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚迪则(zé)退出(chū)前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行不(bù)同程度减持，其中，减持幅度最大(dà)的是天(tiān)齐锂业，今年一季度较(jiào)去年底(dǐ)减持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元，为(wèi)例(lì)第4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季(jì)报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏(sū)后的调(diào)整修复，经(jīng)济(jì)先是在大(dà)家“强(qiáng)复苏”的预(yù)期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期(qī)，弱现实(shí)”的(de)担忧(yōu)，随后又出现了显著的回调，从而总体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金(jīn)的投(tóu)资主要聚焦(jiāo)在新能(néng)源、科技、高端制造等(děng)新兴产业(yè)领域(yù)，细分板(bǎn)块的整体走势与市(shì)场(chǎng)趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的(de)创新(xīn)，以及半导体 和制造业正经历触底(dǐ)反弹的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制造等(děng)主要(yào)赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐(lè)观看待(dài)人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚(chéng)基金旗下多位(wèi)基金经理也发布(bù)了一季(jì)报。其中，中(zhōng)信保诚基(jī)金(jīn)权益(yì)投资部(bù)总(zǒng)监王睿在一季报中表示(shì)，宏(hóng)观经济目(mù)前处(chù)在一(yī)个温和(hé)复苏的通道，在海外加息进入(rù)尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观(guān)及货币环境有利于权益市场(chǎng)行(xíng)情的开展，二(èr)季度指数仍有可能会是震荡上(shàng)行的态势。

　　一季(jì)度(dù)，王睿减表(biǎo)示持了部分短期达到目标价的相关(guān)品种，并根据收(shōu)益率预期的变化调(diào)整了一部(bù)分科技(jì)持仓。具(jù)体(tǐ)来看，以其代表作中信(xìn)保诚创新成长为例，该(gāi)基(jī)金在一季度增持了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当(dāng)升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一(yī)季报(bào)中表示，对于人(rén)工智(zhì)能这(zhè)一非常(cháng)宏大的(de)命题，他目前持(chí)谨慎(shèn)乐观的(de)态度。首先我们相信这是一项会对(duì)目前的生产和生活(huó)方(fāng)式带来重大变化的(de)技术变革，值得我们投入非常多的(de)精力去(qù)跟踪和研究。但另一(yī)方面，我们目(mù)前还无法相对准确(què)的评估这项(xiàng)技术革命给具体公司和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不(bù)能给(gěi)出大部分公司(sī)一个相(xiāng)对清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时还没有明显增加相关的持(chí)仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较(jiào)多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一(yī)些短期(qī)因素(sù)的干扰，投资者的信(xìn)心(xīn)出现(xiàn)了波动。投资者预期变化(huà)导致部分个股出现了较大回(huí)调，目前行业整体估值水平处于(yú)历史较低位置，而这(zhè)两个行(xíng)业未来的(de)发展方(fāng)向还是相对(duì)比较确(què)定的。

　　中(zhōng)泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的(de)一天

　　今日(rì)，中泰资管基(jī)金经理(lǐ)姜诚也发布(bù)了一季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度的市场走势再次佐证了(le)一个道(dào)理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或(huò)许是科技发展进程(chéng)中最(zuì)重要(yào)的(de)事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却很难。利润在产(chǎn)业链不同(tóng)环(huán)节之间将如(rú)何分配？ 市场当前认为的受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么(me)程度(dù)以及渗透率将(jiāng)多(duō)快提升？都是很容易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说起来(lái)又(yòu)让(ràng)人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资(zī)的基本原理告诉我们(men)，价(jià)值会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要重点关注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能(néng)的发展是(shì)一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉(zhuō)到它带来(lái)的投(tóu)资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可(kě)能低(dī)的价格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资(zī)目标。好资产的(de)标准是活得(dé)久、 站(zhàn)得(dé)牢、竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势维(wéi)持得长、平均净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)高，以及在(zài)好的公司治(zhì)理加持下(xià)能(néng)够把长期利润转化为(wèi)诱人分红(hóng)。所以，我们会一如既(jì)往(wǎng)，不去猜测和(hé)追逐(zhú)市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选(xuǎn)A代表(biǎo)作为(wèi)例，该(gāi)基(jī)金在一季(jì)度减(jiǎn)持了中(zhōng)国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的(de)集团，增(zēng)持了工商银行、建发(fā)股(gǔ)份、招商(shāng)银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示，自己的组合没有大(dà)的变(biàn)化，是因(yīn)为长期观(guān)点没有大的变(biàn)化。对中国经济的长期乐观，结(jié)合当前市场提供的较(jiào)低(dī)估值水平，让(ràng)我们可以在热(rè)点(diǎn)不断切换的市(shì)场中保持平和。但(dàn)投(tóu)资是一项(xiàng)苦差事，需(xū)要(yào)随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需(xū)要(yào)保持学(xué)习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢