北交所开市至(zhì)今一(yī)年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出(chū)北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大(dà)北交所布(bù)局力度，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等(děng)专业投资(zī)者积(jī)极挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在(zà少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的i)增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处(chù)于(yú)投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票(piào)，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风险收(shōu)益特征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下(xià)基金可(kě)参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合基(jī)金合同的有关(guān)规(guī)定(dìng)，亦可(kě)投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士表示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专业(yè)投资机构敏锐地发现了(le)北(běi)交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪(hù)深(shēn)两市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度(dù)来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也(yě)使得(dé)越(yuè)来越多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期(qī)北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交所较大(dà)规模(mó)公司去(qù)年业(yè)绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的(de)战略定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细(xì)分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在(zài)北(běi)交(jiāo)所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基(jī)金，未(wèi)来一方面会(huì)根(gēn)据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多(duō)以北交所股票为主要(yào)投资范围(wéi)的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大(dà)至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个(g少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的è)股数量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开板初期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值(zhí)占(zhàn)比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北(běi)交(jiāo)所的(de)投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数(shù)公司而言(yán)又(yòu)相(xiāng)对早期(qī)，可投资(zī)标(biāo)的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，这也意(yì)味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的(de)长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实(shí)在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度(dù)可能不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研(yán)发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制(zhì)度(dù)的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有(yǒu)向上修复的(de)空间，当(dāng)前配置(zhì)的性(xìng)价(jià)比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基(jī)金将(jiāng)重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻(luó)辑(jí)强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国家政策(cè)支(zhī)持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械(xiè)设(shè)备、医(yī)药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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