财联社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城(chéng)一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活(huó)中经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多(duō)地医保部门发布公告，于4月20日(rì)落实(shí)口腔种植(zhí)医疗(liáo)服务(wù)收费、种植体集(jí)中带量采(cǎi)购、牙(yá)冠竞价挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综合治理措施(shī)，单颗种植牙(yá)的(de)价格降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也(yě)不用(yòng)担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在(zài)临床(chuáng)工作中，也看到不少患(huàn)者(zhě)延迟了种牙计划(huà)，就在(zài)等集(jí)采(cǎi)政(zhèng)策落地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学会种植专(zhuān)委(wěi)会常委满毅告诉南方周五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服末(mò)记者，“集采后的(de)种植牙将为更多患者(zhě)减轻医疗负担，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集(jí)采(cǎi)汇(huì)聚(jù)全国近1.8万家医疗(liáo)机(jī)构的需(xū)求量，达(dá)287万套(tào)种植体系统，约(yuē)占国内年种植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者费(fèi)用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服务价格(gé)相关(guān)规定出台，三级公立(lì)医院常规种植(zhí)牙医疗(liáo)服务价(jià)格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔(qiāng)流(liú)行病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存(cún)在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记(jì)者(zhě)走访发(fā)现，多家北京民(mín)营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已低(dī)至3000多(duō)元/颗，并表示“降价不降质(zhì)”。此外(wài)，规范(fàn)整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格项(xiàng)目4月1日(rì)正式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集(jí)采价格落地执(zhí)行，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其(qí)中手(shǒu)术数(shù)量(liàng)比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子落(luò)地，种植牙(yá)行业是否会再度站上风口(kǒu)？“预计(jì)未来国(guó)内的种植牙(yá)数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以上(shàng)。”专家告诉(sù)南方周末(mò)记者，他(tā)认为这个目标或(huò)许(xǔ)一年(nián)后就能实现。而对于起(qǐ)步较晚(wǎn)的国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力也是机会。一(yī)位国产(chǎn)种植牙企(qǐ)业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品拥有一(yī)定的价(jià)格优势，但销售(shòu)份额占(zhàn)有率尚不足10％，本(běn)次(cì)集采(cǎi)后很难快速放量(liàng)或实现“国产(chǎn)替(tì)代”。但对(duì)于临床应用时间短、案例(lì)少(shǎo)的(de)国产种植牙来说，整个(gè)种植牙市(shì)场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的(de)临床应用数据和案例，对未来长(zhǎng)期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄(líng)化和(hé)支付能力提(tí)高，近年来种植牙需求(qiú)呈(chéng)现爆(bào)发(fā)式(shì)增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业(yè)链中包括(kuò)上(shàng)游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修补类(lèi)如正(zhèng)海生物、奥(ào)精医疗(liáo)等(děng)；设(shè)备类如口腔全景机和(hé)锥形束投照计(jì)算机重组断层影像设备的美(měi)亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上(shàng)游陶(táo)瓷块厂(chǎng)商爱尔(ěr)创五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服（国瓷材料）等。中游为器械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)集采降价后，其渗透率有望得到快速(sù)提升(shēng)，同时加速(sù)国(guó)产口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游设(shè)备美亚(yà)光(guāng)电(diàn)、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头(tóu)。种(zhǒng)植牙渗透率提(tí)升，民(mín)营医院和诊所的设备需求弹(dàn)性更大，国产设备(bèi)依托性(xìng)价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营(yíng)市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部(bù)件上市(shì)公司(sī)主要为奕瑞(ruì)科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集(jí)采(cǎi)“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正(zhèng)所谓“金眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股市场里，牙(yá)科一(yī)直都被投(tóu)资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的纯正上市公(gōng)司(sī)只有(yǒu)通策医疗这(zhè)一家(jiā)。也正是因为如此，自通策医疗(liáo)借(jiè)壳(ké)上市(shì)以来，其便一直备(bèi)受资金(jīn)的(de)追捧，被投资者(zhě)奉为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策(cè)医疗最近几年(nián)在资本市(shì)场走势(shì)一路下行，前(qián)年最(zuì)风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而不到2年的(de)时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看(kàn)，种植业务位列通策医疗五大(dà)业(yè)务板块增速第一位。对(duì)通策医(yī)疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士(shì)透露，一(yī)旦种植(zhí)牙(yá)耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利(lì)能(néng)力很可能(néng)受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞争(zhēng)的市(shì)场，大型口腔连锁机(jī)构失去了此前集团采购(gòu)优势，与公立医(yī)院及其他民营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价(jià)势(shì)在必行，这也将影(yǐng)响种植(zhí)牙最终(zhōng)利润(rùn)率(lǜ)。

　　通(tōng)策医疗面对(duì)的最大的(de)问题是，怎么(me)能把这些增量转(zhuǎn)化为(wèi)自己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自参与(yǔ)集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足(zú)够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面足够(gòu)广的口腔机构，二得有足够多的(de)医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所期待的(de)一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布的(de)财(cái)报中提及——医护人才(cái)储备，这也是其这两(liǎng)年(nián)最重(zhòng)要的战略布(bù)局(jú)。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半(bàn)年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增(zēng)了40名医(yī)生储备，增(zēng)加的(de)人力成本影响(xiǎng)了900万(wàn)元(yuán)利润。通(tōng)策医疗2022年(nián)三季(jì)度财报中提(tí)到，为“后(hòu)集采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标是让(ràng)蒲公英医院在最短的(de)时间成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视(shì)为“未来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处筹备(bèi)或(huò)培(péi)育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增(zēng)蒲公(gōng)英(yīng)分(fēn)院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到(dào)，这几年(nián)相关医生的(de)储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价，总量的快速增加仍(réng)有望(wàng)形成规模的较高增长。”这(zhè)是通策(cè)医疗2022年底(dǐ)在机(jī)构调研时的(de)观(guān)点(diǎn)。一位长期关(guān)注(zhù)消费(fèi)医疗的行(xíng)业人(rén)士(shì)分(fēn)析(xī)，通策医疗的(de)主要(yào)市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面(miàn)对(duì)接(jiē)下来激烈的种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因(yīn)为这一(yī)部分对(duì)医生的技术要(yào)求并没有那么高，主(zhǔ)要靠(kào)的(de)是设备定位、辅(fǔ)助软件(jiàn)和三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能(néng)做(zuò)，没有那么深(shēn)的(de)护城河(hé)，所以市场竞争(zhēng)会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国的民营口腔医院(yuàn)市场(chǎng)而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在(zài)集采消息出(chū)来之前，民营口(kǒu)腔诊所就因为价格战(zhàn)的(de)原因，自己就把价格压下(xià)来了。低(dī)于4500元的(de)种植价(jià)格，在业(yè)内(nèi)其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业(yè)者如是(shì)说到。目前(qián)，很(hěn)多(duō)民营口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临(lín)着巨大的经营(yíng)压力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电以及(jí)人工费用(yòng)等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都处于亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预(yù)测，当集采降低价(jià)格后，原(yuán)本(běn)属于改善(shàn)型医(yī)疗需求的(de)种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需(xū)求——几十亿(yì)颗失牙(yá)的市场会打开(kāi)。这几乎(hū)奠定了一个薄(báo)利(lì)多(duō)销(xiāo)的局(jú)面(miàn)。但这并不是在所有(yǒu)牙(yá)科(kē)诊所都会(huì)发生的局面。当耗(hào)材价格下降后(hòu)，牙(yá)医利益(yì)会受到直(zhí)接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗(hào)材(cái)挂钩的(de)。这和骨(gǔ)科心脏支架集采的影(yǐng)响(xiǎng)类似，医生(shēng)的工作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最担心的是到底能不(bù)能以价换(huàn)量。如(rú)果薄利了，但最(zuì)终没有多销，经(jīng)营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科(kē)室中(zhōng)，最(zuì)适合独立执业的(de)。即便在(zài)改革(gé)开放之(zhī)前(qián)，全国各地的(de)个(gè)体(tǐ)牙(yá)医也不在少数。国(guó)家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民营口腔(qiāng)医院(yuàn)或诊(zhěn)所的一(yī)大(dà)特点就(jiù)是连(lián)锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都(dōu)是“个(gè)体户”。牙科特别(bié)依赖医生的(de)个人能力(lì)，牙医独(dú)立(lì)执业会(huì)比其(qí)他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在(zài)上游(yóu)的厂家，到了(le)终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如耗(hào)材降价，但(dàn)没有带来体量的(de)增长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就(jiù)形成了(le)一个悖(bèi)论。当收(shōu)入不足以支撑(chēng)过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不(bù)得不关停退(tuì)市。长(zhǎng)远(yuǎn)来看，种植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应(yīng)对(duì)牙齿缺失时最(zuì)后的(de)办(bàn)法，更(gèng)重要的是(shì)提高(gāo)公众(zhòng)对口腔卫生(shēng)的关(guān)注意(yì)识。“世界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿，而不(bù)是(shì)20颗种植牙。”业内人(rén)士如是说。

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