金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅(bàng)消(xiāo)息(xī)，再(zài)次点燃了(le)“中特(tè)估(gū)”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提(tí)升(shēng)和(hé)高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了(le)热(rè)度(dù)很高、波动很大但是区间回(huí)报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典(diǎn)型的(de)板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量机构资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进(jìn)和(hé)渐(jiàn)次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他(tā)而(ér)言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估(gū)的(de)理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代表着(zhe)资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市(shì)场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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