本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意到(dào)，本周后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期(qī)货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因(yīn)源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落，下游需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉料端价(jià)格形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高(gāo)铁(tiě)水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而远月合约(yuē)开始计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋(qū)于宽松的悲(bēi)观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种间形成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢(gāng)厂(chǎng)减产担忧的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思不明显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补库(kù)不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度(dù)将逐步(bù)进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持(chí)续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继(jì)续(xù)提产空间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维(wéi)持下降(jiàng)态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策(cè)调控(kòng)力度(dù)增大，价(jià)格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的(de)数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思'>精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将(jiāng)面临(lín)下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽(gū)空(kōng)的(de)策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研究(jiū)中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，整体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的(de)支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依(yī)然承压。持续调整后压力得到(dào)基(jī)本(běn)释(shì)放，下行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期(qī)看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上(shàng)较(jiào)为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意(yì)味(wèi)着(zhe)，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力度(dù)。

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