芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将(jiāng)影响青年失业(yè)率的因素拆解为三(sān)方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业率=失业(yè)人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青(qīng)年(nián)失业率的上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视(shì)的因素是青年人(rén)口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端(duān)大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月(yuè)分母端的青年(nián)劳(láo)动力与2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万(wàn)青(qīng)年失业人(rén)口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际(jì)青年(nián)失业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人(rén)口会随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青(qīng)年失业率拆(chāi)解为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年(nián)农(nóng)业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等(děng)服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务(wù)业(yè)就(jiù)业复(fù)苏结构的分(fēn)化，带来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端(duān)的(de)青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从(cóng)十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的(de)下降主要(yào)有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观念的(de)变化导致初次(cì)进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释当(dāng)前青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　吴亦凡现在在哪里关着ong>2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或(huò)是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最(zuì)高(gāo)值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查(chá)失业率较去年(nián)同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却(què)较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点研(yán)究疫情后留(liú)下(xià)的“疤痕效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的(de)三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要是三个因素(sù)：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个因素(sù)均(jūn)为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变化都不(bù)能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时，经常认为(wèi)失业率上升一定是(shì)失业增加(jiā)的结果，这个(gè)判断对于全年龄段(duàn)失业率来(lái)说并没有问(wèn)题，因为我国的(de)劳(láo)动力总量（也称(chēng)经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一(yī)直在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下(xià)降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因(yīn)为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)却从六普(pǔ)的(de)9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点。主要(yào)原因就(jiù)是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基(jī)本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不(bù)变。因(y吴亦凡现在在哪里关着īn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披露(lù)了当前青年就业和(hé)失业人(rén)数的基本情况：“初(chū)步测(cè)算(suàn)3月份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有(yǒu)参与劳动力市(shì)场的(de)青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在(zài)校学(xué)生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去(qù)年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年(nián)前四个月(yuè)青年(nián)失业形势(shì)好于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失(shī)业率每(měi)提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右(yòu)的(de)新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业(yè)率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去(qù)年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业形势(shì)要好于去(qù)年，这与(yǔ)当(dāng)前(qián)经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失(shī)业率(lǜ)或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种观(guān)点(diǎn)认为，青年群(qún)体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业(yè)裁员时(shí)首(shǒu)当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查数(shù)据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工(gōng)作过(guò)的(de)失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一(yī)大失业原(yuán)因(yīn)是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从(cóng)高到低(dī)依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育(yù)。各年龄段(duàn)失(shī)业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一(yī)比例(lì)在其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受(shòu)教(jiào)育程度也大(吴亦凡现在在哪里关着dà)致(zhì)类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁(suì)以下就业(yè)人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业(yè)与青年(nián)就业分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出(chū)行业聚(jù)集的(de)特(tè)点，主要集(jí)中在(zài)5个(gè)大类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口的行业分布(bù)是(shì)由就业分布决定的(de)，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的(de)失(shī)业。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需(xū)要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构(gòu)变化(huà)较大(dà)，呈现(xiàn)出从制(zhì)造(zào)到服务(wù)、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业(yè)大(dà)量流入(rù)服(fú)务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业(yè)和电热燃水(shuǐ)的(de)生产供应业，这四个行业是国(guó)民经(jīng)济分类的农业(yè)和(hé)工业。2010年(nián)这四个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到(dào)2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年就业(yè)的比例均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的受教育年(nián)限，来计算(suàn)各行业(yè)的(de)知识(shí)密(mì)集程(chéng)度(dù)。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育年限在14年以上(shàng)，依次(cì)是：科(kē)学(xué)研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是过去(qù)十(shí)年(nián)青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的(de)增(zēng)幅均居(jū)前(qián)列。如图10，各(gè)行业所(suǒ)吸(xī)纳(nà)的(de)青(qīng)年就业比例变动与行业平(píng)均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高(gāo)行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失(shī)业比例（该行(xíng)业的(de)青(qīng)年失业(yè)人数/青年失业总人数），除以各行业的(de)青(qīng)年就业比例（该行业(yè)的(de)青年就业(yè)人(rén)数/青年就(jiù)业总人数(shù)），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标(biāo)来看，知(zhī)识密集型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失业率大多(duō)高于(yú)全年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一(yī)季度(dù)服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零(líng)售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均高于疫(yì)情前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务(wù)服(fú)务业(yè)、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从(cóng)失(shī)业(yè)率的分子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症结(jié)在于服务业就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的整体提高，青年就业大量流(liú)向知(zhī)识密集型服(fú)务业(yè)，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的生(shēng)活性服(fú)务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所以服务(wù)业就(jiù)业(yè)复苏结构分(fēn)化(huà)，带来的青(qīng)年失业人(rén)口和25-59岁失业(yè)人(rén)口的分(fēn)化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就(jiù)业(yè)已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的(de)就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分(fēn)母端是(shì)城(chéng)镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人(rén)口和(hé)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人(rén)口(kǒu)负(fù)增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力可能将步入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将从(cóng)分母端推升青年失业(yè)率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两部(bù)分(fēn)，一(yī)是(shì)16-24年(nián)前的出生人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而前者正好是(shì)建国(guó)以(yǐ)来的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时(shí)期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年(nián)出生人口(kǒu)最高超(chāo)过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计(jì)今(jīn)年随着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较(jiào)去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达到(dào)65％以(yǐ)上(shàng)，继续(xù)高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是(shì)低于其(qí)他年龄段群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下(xià)降(jiàng)。根(gēn)据(jù)今年3月统计局披露的青(qīng)年就(jiù)业和失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人(rén)口普查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降主要(yào)有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的时(shí)间里，该年龄(líng)段的(de)在校生(shēng)增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未(wèi)来(lái)经济(jì)和就业好转后会回到(dào)劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶(è)化(huà)时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风(fēng)气来(lái)看，对学(xué)历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁(suì)延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率的(de)分母端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　失业人口的(de)增加(jiā)不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国人口(kǒu)已经开(kāi)始负(fù)增长，未来(lái)青年(nián)失业(yè)率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随(suí)着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会(huì)越来(lái)越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是(shì)城镇(zhèn)就业(yè)范(fàn)围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数(shù)量为(wèi)出(chū)发点(diǎn)，未区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别(bié)说明，各(gè)概(gài)念(niàn)均是(shì)指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率(lǜ)的分母不含没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照(zhào)统计局的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社(shè)会经济活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年进行两(liǎng)次全国劳(láo)动(dòng)力抽(chōu)样调查(chá)，调(diào)查范围为(wèi)中国大陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对象为(wèi)16岁及(jí)以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳动(dòng)力调查正式(shì)在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有(yǒu)地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五(wǔ)分之一左(zuǒ)右(yòu)。全国每(měi)月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口(kǒu)抽样调查(chá)样本比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一(yī)次的人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业(yè)数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总(zǒng)数会(huì)根据(jù)普查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人(rén)员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结(jié)构数据的差异(yì)仍然存在(zài)。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参(cān)与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不及(jí)预(yù)期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司

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