金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要(yào)内容(róng)为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代化(huà)中促进金融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等(děng)都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经(jīng)济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参(cān)与(yǔ)者可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中特(tè)估的理由，但(dàn)当一(yī)只(zhǐ)中特估(gū)龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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