美国债务(wù)违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候(hòu)都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机(jī)构的(de)最新调(diào)查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿(dùn)在债(zhài)务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈(yì)”张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融(róng)专业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗危机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发(fā)生什么(me)。美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都(dōu)认(rèn)为(wèi)，张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗如果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国(guó)债将上(shàng)涨。然(rán)而(ér)，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国(guó)国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右到期的国(guó)库券，因为(wèi)这批(pī)票据最为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从(cóng)预期(qī)的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了(le)一定(dìng)程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道(dào)明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约(yuē)，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风(fēng)险。

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