近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资(zī)基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　<长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的imagedata title="image1">

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的(de)供应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行(xíng)业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力(lì)电池(chí)行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较多的(de)其它个(gè)股还包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池(chí)的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基(jī)金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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