美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)首次(cì)债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日(rì)，美(měi)国财长(zhǎng)耶伦就美国债务违(wéi)约(yuē)发出(chū)警(jǐng)告，如果国会无法(fǎ)解决债务(wù)上限问题，美国可(kě)能最早在(zài)6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出(chū)现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称，如(rú)果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以解(jiě)决(jué)31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两院(yuàn)领导人，告知联邦政(zhèng)府举债额度(dù)比预期消(xiāo)耗更快，国(guó)会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国(guó)“信用”和各方对(duì)美(měi)国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她(tā)再次提醒国会议员(yuán)处(chù)理(lǐ)债务上限的重(zhòng)要(yào)性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中了(le)解到(dào)，等到(dào)最(zuì)后一刻(kè)才暂停或提高(gāo)债务上限可能会对(duì)企业和(hé)消(xiāo)费者信心造成严重损害，加重纳税人的(de)短期(qī)借贷成(chéng)本(běn)，并对美(měi)国的(de)信用(yòng)评(píng)级产生负(fù)面影响，”耶(yé)伦(lún)在信中说。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表示(shì)，之(zhī)所以(yǐ)在一(yī)个月之后财政(zhèng)部就(jiù)可能耗尽(jǐn)现金，其中重要的一(yī)个(gè)原因是最近税收(shōu)收入放(fàng)缓。她表示，财(cái)政部(bù)正(zhèng)在暂停(tíng)发行州(zhōu)和地方政府系列证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施(shī)可(kě)能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它(tā)也承认(rèn)其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预算办公室发布(bù)的(de)最新报告显(xiǎn)示，美国在6月初(chū)耗尽资金的(de)风险较(jiào)之前更高。该机构(gòu)主(zhǔ)任菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于国(guó)会预算办公室(shì)2月份的预期(qī)，我们现在估计，财政(zhèng)部在(zài)6月初用(yòng)尽资金的(de)风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一(yī)份(fèn)报告(gào)中，国会预算办公室预(yù)测，非常措(cuò)施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其预期存在不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告后(hòu)，美国(guó)总统拜登已(yǐ)邀(yāo)请美国国会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就债务上限问题举行会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引(yǐn)发“经济灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社报(bào)道(dào)，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警(jǐng)告(gào)称，如(rú)果美国国会未能提(tí)高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违约(yuē)，将引(yǐn)发(fā)一场(chǎng)“经(jīng)济灾难”，并在(zài)未来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债(zhài)务违约将导致失业(yè)，同时使得家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务(wù)违约(yuē)将导致失业率上升，同时使美国(guó)家(jiā)庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡上的支(zhī)出增加(jiā)。增(zēng)加或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上(shàng)限(xiàn)是(shì)国会的“基本责任(rèn)”。她警告冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢说，如果债务违约将引发一场经(jīng)济和金融灾难，“违约将(jiāng)提(tí)高永续借款的成本。极大增加未来(lái)的(de)投资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国企(qǐ)业(yè)将面(miàn)临不断(duàn)恶化的信贷市场，政府可(kě)能(néng)无法(fǎ)向依赖社(shè)会保障(zhàng)的相关家庭和老年(nián)人(rén)发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人(rén)和白宫之(zhī)间围绕债务(wù)上限的对峙“有可能威胁我们在(zài)过去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国(guó)众议院通过(guò)债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国(guó)民主共(gòng)和两(liǎng)党围绕(rào)债务上(shàng)限的党争不断加剧(jù)，引发全(quán)球(qiú)对于(yú)美债违约可能(néng)引发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提议(yì)提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhè冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢ng)府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上(shàng)限是美国国会为联(lián)邦政府设定(dìng)的为履行已产生的(de)支付(fù)义务(wù)而(ér)举债的最高额度(dù)，触及这(zhè)条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国财(cái)政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的(de)债务上限法案，称其为“美国违约(yuē)法案”。白(bái)宫称该(gāi)法案是“为(wèi)获取(qǔ)极端(duān)让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案到达(dá)拜(bài)登(dēng)的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上限(xiàn)的法(fǎ)案谈判陷入僵局(jú)，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美国利率策略师(shī)认为，自(zì)上周以来，美国(guó)利率反弹，美(měi)债收益率(lǜ)曲线牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成这样状况的(de)催化剂是对(duì)美国(guó)银(yín)行体系的担(dān)忧再(zài)度(dù)抬(tái)头。市场(chǎng)定价美联储下周最后一次加(jiā)息(xī)，这与我行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进(jìn)一步(bù)加息(xī)是(shì)有(yǒu)可(kě)能的，但考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)银行体系(xì)的(de)漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题最早将在下(xià)个(gè)月(yuè)显现出来(lái)。该行认为，美国国(guó)债出(chū)现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩(mó)根(gēn)大通(tōng)在报告中表示，预计(jì)有关美国债务上限和联邦拨款法案(àn)的(de)辩论(lùn)都将“危(wēi)险地(dì)逼(bī)近”最后期限。该行(xíng)的(de)美(měi)国利率(lǜ)策略团(tuán)队预计，美国财(cái)政(zhèng)部可能在(zài)8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务上限对未来的僵(jiāng)局没有帮(bāng)助(zhù)；在共和党(dǎng)和(hé)民主党领导人提出最(zuì)新财政提案后(hòu)，解决美(měi)国债务上限僵局(jú)的(de)方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键(jiàn)的债务上限最后期限的(de)时间可(kě)能(néng)会早于市场(chǎng)普(pǔ)遍预期。高盛首席(xí)经济学(xué)家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数据透露的信息有限，但是(shì)4月份(fèn)迄今为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半(bàn)月达到美国债(zhài)务上限(xiàn)的可能性大(dà)幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美(měi)国已在(zài)今年1月触及债(zhài)务上限，财政部(bù)可通过特(tè)别措施和TGA余额(é)两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近(jìn)日市场(chǎng)对美国债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)的担(dān冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢)忧情绪再次升温(wēn)，这主(zhǔ)要是由税收同比减少与国(guó)会两党(dǎng)僵持这两(liǎng)个因素催化(huà)。尽管如此，从(cóng)立法(fǎ)流程、党派意向、后备方案(àn)等(děng)三个角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，我(wǒ)们(men)认为美债在(zài)今年6月违约的风(fēng)险仍然(rán)较小。债务上限问题可能(néng)导致货币市场与债券市场(chǎng)加大波动，但(dàn)总体而言预计其(qí)直(zhí)接影(yǐng)响有限。

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