5月12日(rì)晚间，江铃(líng)汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司(sī)在(zài)2021年(nián)5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽(qì)车(chē)在2012年(nián)以2.7亿(yì)元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西省产(chǎn)权(quán)交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生产销售重型卡车(chē)超过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易(yì)股权出售征集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车也按(àn)照相关交易(yì)规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交易股权(quán)签署了《关于(yú)江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公(gōng)司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权(quán)支(zhī)付的基准价(jià)款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔交易需要获(huò)得(dé)国资(zī)管理有权单位的(de)批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在(zài)约(yuē)定的(de)时(shí)间内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍(réng)以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山(shān)西省汽车工(gōng)业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司(sī)主要组装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不(bù)善陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一次(cì)被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器装备集(jí)团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太(tài)原重汽(qì)产生(shēng)了兴(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里xīng)趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进(jìn)入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企业的单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江铃重(zhòng)汽几年(nián)的(de)销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关(guān)江铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车(chē)重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月(yuè)净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债(zhài)的(de)状态(tài)。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主要目的(de)是降低江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部投资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃(líng康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里)重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子也(yě)不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三(sān)年内，其实(shí)现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到(dào)的康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里政府扶持(chí)资金就(jiù)达到(dào)5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其当年的(de)净利润(rùn)。而扣(kòu)除非经(jīng)常性(xìng)损益后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的扣(kòu)非归母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年(nián)现金流状况也(yě)不(bù)佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这(zhè)一科(kē)目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一(yī)季度，这一(yī)科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当前(qián)主要开支为(wèi)员工薪酬和(hé)设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续(xù)积极(jí)推进江铃重汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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