AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的(de)板(bǎn)块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随之而来的是(shì)，不仅不(bù)少上市公司宣布初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法试(shì)水(shuǐ)人工智能(néng)、基金经理开始布(bù)局AI概念(niàn)，也(yě)有基(jī)金公司尝试以AI试(shì)水(shuǐ)投资(zī)者关系管理，更有基金经理尝试(shì)用(yòng)AI撰写季(jì)报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年一季度报(bào)中，无论是成(chéng)长派、还是价值派，众(zhòng)多(duō)基金经理均谈及对(duì)AI投资机遇(yù)。各大派别基金经理(lǐ)均认(rèn)可AI所(suǒ)带来(lái)的颠覆(fù)性影响，并看好其中长期(qī)投资价(jià)值，但(dàn)是对于短期人(rén)工智能极致行情(qíng)演绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部(bù)分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)公布2023年一季报(bào)，引人关(guān)注的是，季(jì)报(bào)中部分内(nèi)容初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法使用了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道(dào)，这段(duàn)AI生成的内容阐述了人工智能对各个行(xíng)业的改变，比如(rú)医疗、教育、工业(yè)生产、环(huán)境保护(hù)和(hé)可持续发展，以(yǐ)及新能源开发(fā)和利用等领(lǐng)域。文中表(biǎo)示(shì)，人工智能领域的快速发(fā)展为(wèi)全球带来无数机遇(yù)和挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生活方式和社(shè)会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展(zhǎn)，需要建立完善的法律(lǜ)法规和伦(lún)理(lǐ)准则，以保护个人(rén)隐私、确保数(shù)据安全并防止滥(làn)用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能(néng)带来的(de)机遇(yù)，共同推动这一领域(yù)的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重在季报中(zhōng)也明确(què)表(biǎo)示，产业(yè)方向上，我们坚定的看好人(rén)工智能对(duì)各个行业的(de)改(gǎi)变。他还(hái)专门谈及，一(yī)季(jì)度进行了(le)一定比(bǐ)例的调仓(cāng)，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和传媒互(hù)联网行业。数字(zì)化的核心逻辑是提高效(xiào)率，而高质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对半(bàn)导(dǎo)体、数字化、互联(lián)网平台等(děng)提出自己想法。说到数字化时，表示其(qí)本质是利(lì)用(yòng)技术的手段(duàn)，提升组织信(xìn)息计算(suàn)、存储、传播的效率，这是(shì)一个长期向上的类消费行(xíng)业，在美国是一个和互联网行业一样大(dà)规模的产业。在(zài)中国，依然(rán)处于产业的早(zǎo)期，但是我(wǒ)们可以看到疫(yì)情背景下(xià)，大家越来越(yuè)意识到(dào)数(shù)字化(huà)的重要性(xìng)。而(ér)此轮(lún)数(shù)字化将会(huì)和人工智能深度融(róng)合(hé)，也会(huì)给中国公司(sī)带来发展的(de)机会(huì)。目前(qián)整个(gè)板块的估(gū)值都到(dào)了(le)历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次(cì)利用人工智能(néng)完成季(jì)报，也显(xiǎn)示出人(rén)工智(zhì)能确实开始(shǐ)方方面面开始影响我(wǒ)们的生活、工作等，是一个历(lì)史(shǐ)性(xìng)大浪潮。此前，也(yě)有基金公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金(jīn)投资者(zhě)教育基地宣布成为百度(dù)文(wén)心一言首批生态合作伙伴(bàn)，鹏华(huá)基金投教基地也将通(tōng)过百度智能云接入(rù)文心(xīn)一言能力，致力(lì)于创新(xīn)投资(zī)者关系管(guǎn)理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派(pài)、成(chéng)长派

　　都积极布(bù)局(jú)AI领域

　　随(suí)着人工智能(néng)成(chéng)为一季度市场(chǎng)热点(diǎn)，不少基金经(jīng)理选择(zé)了积极(jí)参与布局，其(qí)中，除(chú)了科技成长(zhǎng)派(pài)基金(jīn)经理(lǐ)，也(yě)不乏价值投资(zī)派(pài)基(jī)金经理(lǐ)。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐一季报(bào)可以看出，该基金一季(jì)度(dù)进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是(shì)受益(yì)于(yú)人工智能的计算机和传媒互联网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了海康威视、金山办公，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实(shí)大科技研究(jiū)总(zǒng)监、嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示，产业方向(xiàng)上，坚定(dìng)看好人工智能对(duì)各个行业的改变(biàn)。

　　“我(wǒ)们长(zhǎng)期(qī)聚焦的三大(dà)需求就是能源、信(xìn)息(xī)、生命。从而衍生出看(kàn)好的(de)5大方向，半导体、数(shù)字化、新(xīn)能源、互联(lián)网平台(tái)、创(chuàng)新药。我们认为，各个(gè)细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会重新成为最重要的(de)增长要素(sù)。另外(wài)，我们依然旗帜鲜(xiān)明的(de)看好港股的机会(huì)，特(tè)别是软件和互联(lián)网(wǎng)领域的机会。”王(wáng)贵重表(biǎo)示(shì)。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长团(tuán)队中，有不少基金经(jīng)理明确(què)看(kàn)好人工智能(néng)带来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年(nián)下半年开始增持(chí)软件，当时基本处于估值、机构(gòu)持仓的历(lì)史底(dǐ)部(bù)的(de)位置。他认(rèn)为，行业在信(xìn)创、数字化、智能化(huà)等长期(qī)需(xū)求刺激下将迎来3年以上的景气周期(qī)，也是为数不多处(chù)于成长前期、对标国际也还有巨大成(chéng)长空间的板块(kuài)，长(zhǎng)期坚(jiān)定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开(kāi)新(xīn)一(yī)轮(lún)科技创新周期的序(xù)幕(mù)，带(dài)来以十年为维(wéi)度(dù)的产业(yè)变革机会，同时(shí)配合2023年一(yī)季度的复苏和业绩修复，以软(ruǎn)件计算机为代表(biǎo)的(de)科(kē)技板块(kuài)内会持续有(yǒu)个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫(háo)无疑问人工智(zhì)能(néng)和可(kě)再生能源将构成未(wèi)来社会的基(jī)石。在当下，随着经济(jì)的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将(jiāng)进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在(zài)一(yī)季(jì)报(bào)中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基(jī)金维(wéi)持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份新(xīn)入(rù)兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股名单(dān)，立(lì)讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业退(tuì)出。其(qí)中，澜(lán)起科技、中际(jì)旭创，是2022年(nián)年(nián)末的0持仓，直(zhí)接买到了(le)十(shí)大重仓股(gǔ)。兴(xīng)全合宜的(de)重仓股上，也体(tǐ)现了对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链的挖掘。澜(lán)起(qǐ)科技、晶(jīng)晨股份(fèn)进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质生活(huó)在(zài)一季度也(yě)进行(xíng)了调仓换(huàn)股，提高(gāo)TMT行业结构(gòu)占比，减(jiǎn)持地(dì)产、军(jūn)工(gōng)比(bǐ)例，目前主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六(liù)零、金山(shān)办公、中科曙光等4个(gè)TMT股(gǔ)票(piào)进入前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保利发(fā)展(zhǎn)退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波(bō)表示(shì)，主要是基(jī)于(yú)对未来2年数字经济的看(kàn)好。随着人口老龄化与经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)模式转(zhuǎn)变，数据成(chéng)为(wèi)新的生产要素，高(gāo)质量发展(zhǎn)的(de)核心在于(yú)全要(yào)素(sù)生产率(lǜ)的提升，充分利用好云计算、大数据、人工智能等底层技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过信(xìn)息技(jì)术全方位(wèi)赋能传统行(xíng)业，从生产和服务(wù)端全(quán)面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力、算法，以及多样化的行业应用等，这是(shì)一个(gè)系统性(xìng)工(gōng)程，产业空间(jiān)较(jiào)大、持(chí)续时间(jiān)较长，是未来具有成长性的行业之一(yī)。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外(wài)，建信基(jī)金权益(yì)投(tóu)资部总(zǒng)经理(lǐ)陶灿(càn)管理的基金(jīn)也重(zhòng)点(diǎn)布局了TMT或(huò)人工智能相关板块。比如(rú)，建信(xìn)智能生活在一季度继(jì)续调整(zhěng)了行业配(pèi)置，降低了制造业、大金融地产行业的配置(zhì)，增加了(le)消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别是重点布局了人工智能技术(shù)创新(xīn)带(dài)来的相关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音开(kāi)始显现(xiàn)

　　不过，在(zài)人工智能极(jí)致行情(qíng)演(yǎn)绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了(le)一(yī)份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基(jī)金经理秦毅虽然在一(yī)季报中表达(dá)了对人工智能的重视，但(dàn)一季(jì)度并未加(jiā)入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去一个季(jì)度中(zhōng)，以TMT为(wèi)代表的(de)科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能(néng)成为(wèi)了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表(biǎo)着大模型(xíng)路线(xiàn)的成功，这一(yī)成功比之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为本次的人工智(zhì)能的应用领域得到了极大的(de)拓展，模型具(jù)备了强大的通用性。这(zhè)属于科技史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于(yú)这(zhè)一技术的应用和(hé)普及。未来我们应该更加重视这一领域的(de)研究(jiū)和投(tóu)资。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季度前十大(dà)重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值投资理念的丘栋(dòng)荣(róng)在一季报(bào)中也提到了对AI的看好，但他的基金持(chí)仓中(zhōng)也鲜(xiān)少见到对(duì)相关板块(kuài)的布局(jú)。他(tā)表示，除复合国(guó)家安全自主可(kě)控和产业趋(qū)势外，今年市场高(gāo)度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望(wàng)开启新一(yī)轮的(de)科技创新周期，深入(rù)和广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更持久的需求(qiú)拉动，因此，计算机、电子(zi)等偏成长行业的部分成长股是未来关注(zhù)的方向之一(yī)。

　　中庚价(jià)值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现(xiàn)基金经理(lǐ)蔡丞(chéng)丰表示，他注(zhù)意(yì)到市(shì)场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃(qì)了新能源板块的非理性行为，就如同(tóng)去年三(sān)季度半导体(tǐ)及医药板块的抛售(shòu)，反(fǎn)而造就了难(nán)得(dé)的机(jī)会。“我们这时(shí)反而应该加大(dà)对能源板块机(jī)会(huì)的挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优势成(chéng)长基金经理孟夏虽(suī)然也认为，AI是不亚于互(hù)联(lián)网(wǎng)级(jí)别的技术要素革命，或许我(wǒ)们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮带来的(de)全球繁荣的开端。作为成(chéng)长投资者，会积(jī)极学(xué)习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能看到(dào)AGI通用人工智(zhì)能的雏形。但她同时表示，也会(huì)努力在火热(rè)的行情面前保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别(bié)真正能够兑现长期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜(qián)在风(fēng)险，可能(néng)造(zào)成(chéng)板块后(hòu)续波动(dòng)。正(zhèng)因为此，他在去年三四季度布局了不少人工智能(néng)相(xiāng)关的标(biāo)的，在一季(jì)度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配置(zhì)大概率少于市(shì)场(chǎng)平(píng)均(jūn)水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音说这(zhè)次不一样(yàng)，交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)创新高代表了主线行情的确立，但(dàn)我们还是认为太阳底下没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势(shì)再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关(guān)板块，这在(zài)今(jīn)年初(chū)是想象(xiàng)不到的。就好(hǎo)比去年初我(wǒ)们想象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情(qíng)。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认为，AI或许是(shì)科技(jì)发展进程中(zhōng)最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些(xiē)影响(xiǎng)却很(hěn)难(nán)。利润在产(chǎn)业链不同环节之间将(jiāng)如何分配？市场当(dāng)前认为的受益环节是否能如(rú)愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程(chéng)度，以及(jí)渗透(tòu)率将(jiāng)多快(kuài)提(tí)升？都(dōu)是很容(róng)易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来(lái)又(yòu)让(ràng)人不明就里的难题。谈(tán)资和(hé)投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工(gōng)智能的发展是一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉(zhuō)到(dào)它带来(lái)的(de)投资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格(gé)买尽可(kě)能好的资产，是我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法