金融界5月18日消(xiāo)息 “农化(huà)巨(jù)头”先正达的A股上(shàng)市之路可谓是一波三(sān)折，犹(yóu)如(rú)坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之(zhī)际被取消上会(huì)后(hòu)，先正达的上市之路再(zài)添一(yī)段新的历程。先正达(dá)将(jiāng)作(zuò)别(bié)科创板，将目光转向(xiàng)沪市主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所日前做出(chū)决(jué)定终止对先正(zhèng)达集团股份(fèn)有(yǒu)限公(g燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗ōng)司首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在(zài)科(kē)创板上市(shì)，先正达(dá)集科创(chuàng)板IPO审核(hé)状态变更(gèng)为“终(zhōng)止”。

　　就在(zài)市场错愕(è)不已，唏(xī)嘘(xū)感叹之际。上交(jiāo)所发布答记(jì)者问对先正达(dá)是上市予以了(le)回应。上(shàng)交(jiāo)所相关负责人表示(shì)，已收到先正达集团提交(jiāo)的撤(chè)回在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)首(shǒu)发上市(shì)的申(shēn)请(qǐng)，并已(yǐ)按照规(guī)则完成相关流程。

　　上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人在回(huí)应中(zhōng)透露(lù)，先(xiān)正达集团表示将转申报沪市(shì)主板(bǎn)，对此，上交所尊(zūn)重企(qǐ)业对上(shàng)市板块的自主选择，支持大(dà)型(xíng)农业科(kē)技企(qǐ)业上市，推进相(xiāng)关工作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上(shàng)交(jiāo)所对于为何科创板向(xiàng)先(xiān)正达(dá)关闭上(shàng)市大门，并未做出明确解释，至于外界关心的“农化巨头”先正达属性与科(kē)创板定位是否一致问(wèn)题(tí)，也未(wèi)作明确答复。

　　只是(shì)时间证(zhèng)明，出于市(shì)场稳定考虑并不是科创板将先正达拒之门外(wài)的(de)原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然(rán)被取(qǔ)消上会。对于审议(yì)会议取消原因(yīn)，市场(chǎng)人士分析不(bù)排除是出于(yú)市场稳定考(kǎo)虑，“目前国际国内形势复杂，又(yòu)正处于(yú)全面实行(xíng)注册制(zhì)改革关键期(qī)，主板首批注册企(qǐ)业(yè)正(zhèng)在发行、缴款过程中。先正达集团自身规模和募集(jí)资金量较大，市场关(guān)注度也比较高。”

　　农化巨头先正(zhèng)达集团

　　先(xiān)正达集团成立(lì)于2020年，由中国中化集团与(yǔ)中国化工集团旗下农化板块(kuài)业务整合而成(chéng)，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集(jí)团农业业务组成(chéng)，直到2022年才(cái)运(yùn)行满三年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为农化公司，农(nóng)化(huà)公(gōng)司由中国中化通过(guò)其全资子公司中国化工(gōng)间接(jiē)全资持有，实际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗(qí)下现分四个业务(wù)单元：总部(bù)位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位(wèi)于美国芝(zhī)加哥(gē)的先正达种(zhǒng)子、总部位(wèi)于以色列的安道麦(mài)以(yǐ)及先正达集(jí)团中国(guó)。业(yè)务主要分布在北(běi)美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东(dōng)地区(qū)、中(zhōng)国及除(chú)中(zhōng)国以外(wài)的亚太(tài)地(dì)区。

　　先(xiān)正达集团主(zhǔ)营业务涵盖植物保护、种子、作物营(yíng)养产品(pǐn)的研发、生产与销售，并从事现代农业(yè)服务。招(zhāo)股(gǔ)书(shū)称(chēng)，2021年先正(zhèng)达集(jí)团在全球植保行(xíng)业排(pái)名第一、种子行业排名第三；在(zài)中国(guó)植保(bǎo)行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养(yǎng)行(xíng)业排名第一(yī)。2019年至2022年，先正达(dá)分别实(shí)现营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集(jí)团(tuán)资产(chǎn)总额为5731.0燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗2亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地(dì)也有忧虑之(zhī)处

　　虽(suī)然先正达(dá)背景雄厚，但是先(xiān)正达自身质地也有让人(rén)忧虑之处。

　　先(xiān)正达的上会稿显示其(qí)商誉(yù)账面(miàn)价值惊人(rén)。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)公司归(guī)属于母公司股东权益合计的金额(é)分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后(hòu)的归属(shǔ)于母公司股东权益合计的金(jīn)额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元(yuán)和358.38亿(yì)元。

　　上交所(suǒ)在(zài)问(wèn)询函中要求先正达就可(kě)能面临(lín)的商(shāng)誉减值风险对(duì)公司财务状况的进一步影响(xiǎng)进(jìn)行风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示。

　　对此，先正(zhèng)达(dá)回复称(chēng)，尽管报告(gào)期内公司未对商誉(yù)计提(tí)减值，但如果被收购公司(sī)未来运营状(zhuàng)况(kuàng)未能达到预期，公(gōng)司可(kě)能面临商誉减(jiǎn)值的(de)风(fēng)险，建议投(tóu)资者充分关(guān)注商誉减值的风(fēng)险。

　　先(xiān)正达之前计划募资650亿元

　　先正达(dá)在(zài)被科创(chuàng)板终(zhōng)止前，是(shì)科(kē)创板现存排队企业(yè)中最为“老资格”的企业。先正达集(jí)团于2021年6月宣布拟申请科(kē)创板上市。当年9月(yuè)，因发行上市申(shēn)请文件中记(jì)载(zài)的财务资料已过(guò)有效期(qī)，需要补充提交，上(shàng)交所中止(zhǐ)其发行(xíng)上市审核；随后的10月，上交所恢复其(qí)发行上市(shì)审核(hé)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，先正达(dá)之(zhī)前计(jì)划募资650亿元，若能成功上市，将是近13年A股最大(dà)IPO，排(pái)进A股市场(chǎng)前四。前三名(míng)分别是(shì)，农业(yè)银行募资685.29亿(yì)元，中(zhōng)国石油(yóu)668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的募资规模，先正达(dá)表示(shì)，130亿元将(jiāng)用于尖端(duān)农业(yè)科(kē)技(jì)研发的费用和储备，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展(zhǎn)、升(shēng)级和维护(hù)以及其他资本支出，78亿元用于(yú)扩展现代农(nóng)业技术服务(wù)平(píng)台（MAP），208亿元用于全(quán)球并(bìng)购项(xiàng)目，剩余(yú)195亿元用于偿还集团(tuán)的(de)长(zhǎng)期债务。

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