金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规(guī)模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆发(fā)的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。4月初造(zào)访日本东京的(de)还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。日本5一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的(de)美(měi)国苹果和美国可(kě)口可乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研报中指出在(zài)过(guò)去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被认为将会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表(biǎo)示在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免(miǎn)，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)发(fā)展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在(zài)一定程度(dù)上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层(céng)持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

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