美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一(yī)致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预(yù)期(qī)美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一(yī)步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压力对经济活动(dòng)的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可(kě)能(néng)会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资(zī)和(hé)招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产(chǎn)品(pǐn)和劳(láo)动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示(shì)，他们(men)可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最(zuì)激(jī)进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和(hé)近期(qī)银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的(de)方式。但麻(má)烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定(dìng)加息周期(qī)是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不(bù)确定，在这次利(lì)率决议(yì)之后(hòu)，美联储官(guān)员最(zuì)关(guān)注(zhù)的(de)还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是(shì)有必(bì)要(yào)的，接(jiē)下来该(gāi)央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个(gè)明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的(de)是(shì)不要传达降息的可(kě)能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì)议上(shàng)决定继(jì)续调高利率或(huò)是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即他一方水等于多少升，一方水等于多少升水们现在对进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)要(yào)谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银行业(yè)危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确(què)保(bǎo)金融体(tǐ)系(xì)有足(zú)够的(de)流(liú)动性(xìng)来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银行(xíng)业压力(lì)导致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在(zài)，美(měi)联储重申了(le)这一观点，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的信(xìn)贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须(xū)及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出(chū)了美国(guó)国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要性，或(一方水等于多少升，一方水等于多少升水huò)强调了有关当(dāng)局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微(wēi)观(guān)审(shěn)慎和宏观(guān)审慎(shèn)监(jiān)管和监(jiān)督工(gōng)具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的(de)金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶(yé)伦重申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付(fù)联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否(fǒu)会在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定(dìng)性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在(zài)这(zhè)样的(de)背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在(zài)被问及是(shì)否(fǒu)有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财(cái)季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)发稿(gǎo)，英(yīng)伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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