金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年(nián)的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的(de)最(zuì)大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所(suǒ)保留(liú)。站在(zài)事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一(yī)直(zhí)在(zài)等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被(bèi)低(dī)估(gū)的(de)日本(běn)资(zī)产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明(míng)自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监管层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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