3月(yuè)份，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信(xìn)贷投放保持(chí)较快(kuài)增长。货币信(xìn)贷较快增长与(yǔ)物价回落并(bìng)存(cún)，引发(fā)了中国经济是否进入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上(shàng)通常认(rèn)为(wèi)，通货(huò)紧缩(suō)是指总体物(wù)价水平在一(yī)段(duàn)时间内持(chí)续下(xià)降(jiàng)，同时(shí)伴随(suí)着货币(bì)供应(yīng)量(liàng)持续(xù)下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型(xíng)的(de)通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负增长，三(sān)是伴随货币供应量(liàng)持续(xù)下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现(xiàn)，当前(qián)中(zhōng)国(guó)经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济通缩是个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来(lái)看，2022年我国(guó)加强重(zhòng)要民生商(shātan1等于多少，tan1等于多少兀ng)品(pǐn)和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别(bié)回(huí)落(luò)至1％和0tan1等于多少，tan1等于多少兀.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能(néng)源价格的核(hé)心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)tan1等于多少，tan1等于多少兀百分点。由此可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳定，物(wù)价总(zǒng)水平并未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济(jì)增长来看(kàn)，一季度我国(guó)经济(jì)开局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经济(jì)增速(sù)可能比一(yī)季度明显加快，全年经济(jì)增长有望呈(chéng)现逐步回升态势(shì)。近期，多(duō)个国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支持效果进一(yī)步(bù)显现，消费需(xū)求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货(huò)币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民(mín)预期稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经济(jì)运(yùn)行面临的突(tū)出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定(dìng)程度上反映了(le)人们对经济(jì)复苏动力和(hé)强度的关切，需引(yǐn)起(qǐ)高度重(zhòng)视。当务之(zhī)急，要(yào)继(jì)续科学精(jīng)准实(shí)施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供(gōng)给侧(cè)结(jié)构性改(gǎi)革(gé)有机结合起来，在稳定就(jiù)业(yè)和提高(gāo)居民收(shōu)入(rù)上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动(dòng)经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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